证券帐户现金管理交易心得

　　保证流动性、动态比较、兜底博弈

 

　　这个标题的三句话，是我长期进行现金管理的总结，现金管理的所有方案都是围绕这三句话来进行的。

 

　　1、保证流动性：说白了就是要留够买卖证券、打新、套利所必须的资金，这个不多说了。

 

　　2、动态比较：当我们了解了各种工具的收益特征以后，我们就可以在日内交易的时候进行动态的衡量和比较，比如当回购收益大幅超越1元的时候，考虑进行工具调整：赎回货基，放逆回购获取比较高的超额收益。近年来场内货基的创新还是比较到位的，2013年12月份（忘记哪天了），场内交易型货基正式实行T+0,从此奠定了场内现金管理工具的核心地位，511990和204001成为我们进行动态比较的两大主要工具。

 

　　3、兜底博弈：当我们预期某日动态工具将有较高收益的时候，我们可以先牢记其他无流动性风险的工具的预估收益作为保底收益去比较，因为很多时候我们的预测会不准确。

 

　　比如预计次日204001会较高，那么可以提前赎回货基准备好资金，但是开盘后发现204001始终在1元左右波动，甚至还有所走低，这时我们可以进行兜底博弈了，耐心等待吧，就算回购下午不上去，大不了把货基重新买回来。

　　兜底博弈的原则就是将预测失败后的最坏打算进行预衡量，在没有损失或损失可以承受的情况下，尽量去耐心等待可能出现的机会。

　　兜底博弈最需要准确的判断的地方仍然是流动性判断，因为博弈最大的风险是当你确认你的预计（204001高收益）失败以后，准备转向兜底品种的时候出现流动性风险（本例中就是：当204001杀尾盘的时候，你申购货基买不到）。

　　「 拾荒网|10Huang.CN 」收集