沪深申赎型货基假期如何套利操作

　　对于资金量较大的朋友，可以忽略本段。

 

　　仔细研究下沪深申赎型货基的收益结算规则，我们可以发现这类货基之间存在假期套利的机会，我们以常规交易周的519888和159001为例进行说明：

 

　　519888的收益结算是当天买入当天计算收益，那么遇到周末的时候，当天申购其实是可以得到周五及周末两天的合计收益。

 

　　再来看159001，他的收益结算方式是当天买入次日起计算收益，那么，当你周五进行赎回时，其实你已经获得了周五及周末两天的合计收益。

 

　　结合上面两个结算方式。我们发现，正常交易周内，如果你能够顺利地在周四申购159001，并且周五顺利赎回且顺利申购到519888的话，你的同一笔资金居然可以同时拿到519888和159001两笔周末的收益。

 

　　不过这里面存在两个瓶颈，一是159001能否顺利赎回，另一个是519888能否顺利申购，根据较长一段时间期的跟踪和统计，发现总的来说能成功套到利的概率不高（50%左右），原因如下：

 

　　1、159001的收益比519888要低一些，平均在7毛到8毛左右

 

　　2、当周四回购较高的时候（2、5元左右），无需考虑本方案

 

　　3、存在周四159001拒申的情况（较少出现）

 

　　4、存在周五159001拒赎的情况（有时）

 

　　5、存在周五519888拒申的情况（有时），且申购有300万的上限（这也是大资金无需关注本段的原因）

 

　　综合来说，假期套利虽有一定的利用价值，但整个过程有较大不确定性，失败后有一定的损失。对比159001和159003，则159001的流动性稍好。

 

　　最后再说一点，本段发表的时候，159001和159003即将改成场内申赎交易型货基，这将增加我们现金管理的手段，同时本段所述的套利方法可能随之消失。

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