2020年新旧退市标准比较一览表
退市新规来了。12月14曰晚间，沪深交易所 发布了改革后的退市制度征求意见稿。以下 为时报君提炼的内容要点：
1、新增市值退市，标准为连续20个交易曰总 市值均低于人民币3亿元。此外，面值退市标 准明确为"1元退市"。 2、财务指标有变。取消单一净利润和营收指 标，新增组合指标：扣非前/后净利润为负且 营收低于1亿元，将被ST,连续两年，终止上 市;退市风险警示股票被出具非标审计报告 的，触及终止上市标准。 3、新增规范类指标，信息披露、规范运作存 在重大缺陷且拒不改正和半数以上董事对于 半年报或年报不保真两类情形。出现上述情 形，且公司停牌两个月内仍未改正，实施退 市风险瞀示，再有两个月未改正，终止上 市。 举个例子：昔日某公司的1001项奇葩股东大 会议案、某公司董监高集体表示其对披露公 告无法保证其真实性等，将可能触及退市红线。
4、新增财务造假类指标：过去3年虚增利 润、净利润每年平均金额均超当年相应数据 的100%,且总额超10亿元;或资产负债表各 科目过去3年虚假记载金额合计数额超净资产 50。/。，且总额超过10亿元。
5、 压缩缓冲期。取消暂停上市和恢复上市， 明确连续两年触及财务类指标即终止上市。
6、 面值退市、市值退市类改为不设退市整理 期。其余类型退市整理期首日不设涨跌幅限 制，退市整理期从30个交易日缩减至15个交 易日，同时放开首日涨跌幅限制;重大违法 类退市连续停牌时点从收到行政处罚事先告 知书或法院判决之曰，延后到收到行政处罚 决定书或法院生效判决之日。
7、 新增"信息披露或者规范运作等方面存在 重大缺陷”退市指标。具体情形包括：证券交 易所失去公司有效信息来源;公司拒不披露 应当披露的重大信息，严重扰乱信息披露秩 序，并造成恶劣影响等。上市公司存在前述 违规情形且拒不改正的，将坚决予以出清。
举个例子：上市公司信息披露责任人失联、 重大消息秘而不宣等，将可能触及退市红线。
8. 公司股票终止上市的，可转债同步终止上 市。
9. 新增四种风险瞀示类型：最近一年被出具 非标审计报告;最近三年扣非净利孰低者均 为负值，且最近一年审计报告显示公司持续 经营能力存在不确定性;违规担保余额超一 千万元或达净资产的5%以上;无实控人的公 司，向第一大股东提供关联资金较大。
10. 设立风险警示板。风险警示股票和退市整 理股票进入风险瞀示板交易，设置交易量上 限，每日累计买入单只股票不得超过50万 股。普通投资者首次买入该板股票，需签风 险揭示书。参与退市整理股票，需满足"50万 元资产+2年投资经验"的门槛。
11. 全市场在主要退市指标、退市流程等安排 上基本保持一致。
12. 关于过渡期安排：已暂停上市的，2020年 年报披露后，仍按老办法;已实施风险警示 的，有三种处理方式：
未触及新规退市风险警示和其他风险警示 情形的，撤销警示;
未触及新规退市风险警示，但触及旧暂停 上市规则的，不暂停上市，实施其他风险警 示;
触及新规退市风险警示和其他风险警示， 按照新规实施风险警示。
13. 非ST公司，财务类退市风险警示情形、退 市指标及新增重大违法退市指标均以2020年 为首个起算年度。
