周末思考了一下仓位管理的事儿 从风险和相关性和波动性等角度分析一下
第一：市场中性
市场的系统性风险： 比如超过50%的个股都在下跌，甚至出现80%以上的个股都在下跌(要记住我们买入的个股也在这个概率分布以内)，这个时候我们遭遇到的是整个市场的下跌风险，对于我们来说，这个时候要么去空仓，要么买入与个股方向相反方向的股指期权对冲，这也是对冲基金等机构的通常做法，而对于我们散户来说，选择空仓是最好的选择;机构的这种策略叫做市场中性策略，也就是说我的策略对大盘免疫;遇到这种市场的系统性风险，分仓是没有用处的;
第二：行业(题材)中性
板块的风险：对于机构来说，如何对抗市场风格转换，保持稳定收益，那么就是均衡配置不同的行业;对于我们做题材股的来说，我们如何面临题材的风险，这个分两步来看，如果是市场主升浪时期，市场具有主流板块，那么板块风险或者说题材风险，是不存在的，所以这个时候，分仓是没有意义的，最好的做法是满仓一只股，保持进攻性;但是到了题材轮动期，题材风险就出现了，因为资金在pk，谁也不知道哪个题材会胜出，这个时候我们分仓去做不同题材的个股，就可以起到对冲的作用;机构的术语叫做行业中性策略，其实对于我们做题材的也有借鉴意义;
第三：个股极端风险对冲
个股黑天鹅：可能会出现比如停牌啊，或者其他不可预测非常意外的风险，这个时候我们分仓是为了避免这种极端情况，导致我们陷入被动局面，这是分仓的一般性意义;因此，平日分仓两只，算是稳妥做法;
第四：相关性
分仓的数目的问题，简单来说，分仓多少合适，既能够保持进攻性，又能对抗风险，这个数目具体说，和相关性有关，比如题材轮动期，你只有买入不同题材的个股，才能对冲风险，如果你买入同一题材的个股，那么就无法对冲这种风险，一般情况下，小资金买入2-3个个股就足够了，如果你分仓5-10个，其实并不会比3个个股更优，因为相关系数的边际效应并不存在了，反而会造成你的摩擦成本提高;
第五：波动性
这个是和个人的心里耐受程度有关的，因人而异，追求更平滑的波动，就分仓多一点，仓位平均一点;如果大心脏，分仓少点真没关系，2-3个足够了;
第五：资金容量：
低于1000万不需要考虑这个问题，大资金不得不分仓，这是流动性容量的问题，必须考虑个股资金容量。
总之呢，分仓不是随便分的，我们要知道分仓到底为什么，我们对抗的风险是什么类型。
总结下来：
大盘风险，空仓;
主升浪，满仓;
轮动期，分仓;
分仓数目，2-3个为佳;
分仓是不能以降低确定性为代价的，否则就是本末倒置。很多人买了一堆股，对哪个都不确定，那是理解力匮乏的表现。分仓并不能解决问题。拾荒网炒股，专注短线技术技巧进阶。
