从转债的本源出发，先介绍了转债投机的基础，着重写了转债投机的高风险性。
当然也有很多人对这个风险提示表示不屑一顾...
Fine...
其间受周三晚间深交所的一系列监管消息，周四起转债投机已出现明显退潮。
是否转债投机至此告一段落，是否泡沫破灭开始清算暂时还不能下定论，但起码这无论对投资者还是对A股维持良好的生态都有积极意义，也体现了监管负责任的态度(虽然我也因这个监管的消息亏了)。
在(一)的基础铺垫和风险揭示之后，
接下来我将进一步说明转债的投机模式，并尽量让对市场有基本认知的普通人都能理解。
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可转债交易做局手法揭秘（二）——以泰晶转债为例看转债的强化逼空模式
一、可转债与涨停板预期
上篇关于转债套利基础原理时提到， 正常情况下，转债以正股的走势为基础，类似于正股的跟风，当转债价格过高而脱离正股时，空头会将价格压到合理位置。由于股债联动，对正股的预期是转债涨跌的内在动力;其次，这种预期存在一定提前。
考虑上正股涨跌停板制度的影响，转债会对正股被限制的涨幅进行预期。如之前很多正股首板涨停时，转债都会同步上涨10%左右，盘中实际涨跌幅根据对正股次日开盘预期不同有一定区别。
最根本的原理在于——如果预期T+1日正股还能继续涨10%，那么在T日即便以比涨停价高(如+3%)的成本，通过买入转债进行转股(也可以选择不转股)，次日卖出也有利可图(预期)，因此一部分没有买到正股的潜在多头会继续买入转债，从而一定程度上推升转债的价格;
二、市场合力形成的转债强化暴涨——泰晶转债的经典案例
以去年7月的泰晶科技及泰晶转债为例;
那时泰晶转债已经可以转股，在06.25泰晶科技首板前，泰晶转债与正股几乎不存在溢价(“看涨期权”属性导致一定的正溢价)。
随后泰晶科技涨停、二连板，泰晶转债跟涨，当预期涨停次日有溢价时，转债在完成相对涨停价的涨幅后，继续上涨了2%-3%，体现的就是涨停板溢价;
如上图所示。需要注意的是，06.27泰晶科技3板，由于下午炸板且去年那段时间接力氛围太差(短线地狱模式)，当天泰晶转债冲高，在泰晶科技炸板回封后回落，跌破了正股涨停价对应合理转债价格131.34，相对正股出现2%的负溢价(即折价);
这一现象体现的意义是市场不看好泰晶科技次日走势。
但是次日的06.28(周五)，泰晶科技超预期弱转强、开盘快速秒板。
盘中市场整体回暖的局势慢慢明朗，正股泰晶科技很可能成为带动市场回暖、开启新周期的龙头，享受龙头潜在连板高溢价。
于是已经买不到泰晶科技的一些资金，选择借道买入转债来转股(或套利)。
这里可以发现，当天泰晶转债的价格直到下午快14点前，相对正股都是低估的，
也就是在正股已经基本确立龙头地位、涨停完全封死买不到的情况下，通过转债，你甚至能以更低的成本变现相买入泰晶科技。
显然在当时，市场对转债的认知比较有限。
紧接着，周末传来中美MYZ缓和的重磅利好并不断发酵，泰晶科技作为市场总龙头，显然是一字板买不到了，泰晶转债被有心人发现，成为套利的不二之选;
次日周一大盘指数高开高走(如上图)，A股两市3000多家股票全部大幅高开，泰晶科技如期巨单封死一字，俨然已成妖股、即将连续一字板的姿态;
在这种强烈的预期和情绪驱动下，泰晶转债作为踏空之选，开盘大涨20%盘中临停，大幅透支对正股的预期;
盘中复牌后获利资金抛售，转债价格回落。
但随后，泰晶转债继续被踏空资金承接起来，形成逼空走势不断推涨到尾盘30%二次停牌，涨幅远超正股泰晶科技。
当时市场上了解转债乃至于做局转债投机的资金还比较少，因此可以推测，这种走势几乎完全是市场合力所致。
不难发现，这种走势形成的条件：正股封死涨停(最好是一字板)，市场氛围整体亢奋并对正股有强烈的看多预期，从而形成强者恒强的上涨趋势和博傻式筹码博弈——分歧就是买入机会。
通常来说，这种情况是比较少见的。既需要市场氛围好，又需要出现一个高预期的连板股加速到一致，且该股需要有对应的可转债。
比泰晶转债更早的一个例子，是19年2月25日的特发转债，当日其正股特发信息3板一字板。
并且正常情况下，这种大涨透支的转债，当正股走弱、正股预期和亢奋的情绪不再，虚高的转债价格会因获利盘兑现和情绪多转空而迅速崩溃 (如图中07.02的泰晶转债)，快速回归正股甚至出现负溢价。
但是，上述情况并非不可以改变，只需要通过主力资金做局引导就行。
