可转债交易做局手法揭秘（二）——以泰晶转债为例看转债的强化逼空模式（图解）

三、主力坐庄引导下的强化逼空

前面已知，转债溢价率过高时，股债联动机制会促使转债价格向正股回归。

但事实上，由于缺少做空机制，持筹者的抛售是转债唯一的空头来源。

与此同时，可转债的流通盘普遍比较小且持筹分散，所以只要做局资金提前在低位买入大量转债筹码进行锁定，后续便只需要很少的成本，就能够维护转债价格并控盘拉升。

控盘越强，就越能掌握转债的定价权。

在控盘度高的情况下，甚至不需要正股连板并有强烈看多预期，只要正股稳定、存在上涨预期，主力就可以借势大幅拉升转债。

众所周知，当个股所在板块上涨时，自身由于联动也有上涨预期。

因此，随着转债投机的活跃和进一步演化，转债成了所在题材板块的情绪投机标的，以及板块资金流的投机出口。

可以看到，债券余额小于1.5亿的这批转债，近期几乎都有过日内涨幅30%以上的暴涨(实际流通额=债券余额*转债价格/100)。

今年以来的转债行情，从模塑转债的联动套利开始启动，到以再升转债、尚荣转债为代表的口罩转债开始全面爆发(尚荣和再升起初暴涨的形成条件依然与去年的泰晶转债相似);

到医药板块的新天转债(正股顶一字，转债拉升单日接近翻倍)，再到芯片板块的新莱转债、泰晶转债、晶瑞转债;

以及缺少板块效应的凯发转债、万顺转债等;

演化到最近的宏辉转债、金农转债，其正股甚至都没有涨停过，但以金健米业为核心的粮油消费板块是市场核心。

主力引导下，金农转债几乎完全脱离正股走势，而成为粮油、消费板块资金流的投机出口。

>

标签： 可转债交易技巧 可转债套利 炒股技巧