一、投资新手怎么判断可转债是否值得申购
今天的重点来了!小板凳搬好了哈!
先说结论： 下周一周二的8支转债梅姨觉得都可以顶格申购。
什么叫顶格申购?
就是每个人，每只转债可申购数量都是10000张，你就打满，申购数量写10000张就叫顶格申购。
我已经解释过了，可转债中签率都比较低，单账户中签率一般只有零点几，你不会全中的，所以大可放心。
那篇文章中梅姨也说过，最简单的判断可转债是否值得申购的办法，就是去集思录上看它的评级。
当然，这真的是最简单的办法。
今天，梅姨将以下周一要发行的明阳转债为例，讲一讲，如何更全面的判断可转债。
明阳转债
公司简介：
正股明阳智能(SH601615)是一家做新能源-风力发电设备的公司。而新能源正是国家现在大力发展的行业，将来有可能有被爆炒的可能。
感兴趣的同学可以去公司官网看下19年三季度的业绩情况，总体来说公司经营稳健，今年以来公司利润保持稳定增长。财报解读又是另外的话题了，今天不展开讲了。
那我们再去集思录上看看可转债本身的情况。
评级： AA，评级尚可
转股价： 12.66
正股价格： 12.85，为12月13日其正股明阳智能收盘价
我们还是从可转债的本质，即它的两大特性：
“股”性和“债”性两个角度来分析，某只可转债是否值得申购。
从“股”的特性判断
前面由转股价和正股价我们可以计算一下转股价值，图中也有写出。
转股价值： 101.5
首先先来讲讲什么是转股价值?
大白话就是说，你现在花100元买入一张可转债，价值100元，如果按当前股价发生转股，你这100元值多少钱呢?是打了折扣，只值95;还是升了值，值110了呢?
明阳转债转股价值计算如下：
转股价值=正股价格/转股价*100 ，即12.85/12.66*100=101.5
意思就是说，我花100块买的东西，现在如果发生转股这等奇妙的事，这100块立马变成101.5了!
所以，看到了没，转股价值是判断可转债是否值得申购的一个量化指标之一!
转股价值越高，说明赚钱机会越大。一般超过100块，都可以无脑申购！
溢价率： -1.48%
所谓溢价率，通常指的是转股溢价率，也就是转股价相对于当前正股价值的溢价情况，明阳转债溢价率=转股价/正股价格-100%=12.66/12.85-100%=-1.48%
一般出现负值的情况，就可以购买可转债，以换取正股实现套利。
所以，转股溢价率为负也是可转债可以申购的指标之一 。
从“债”的特性判断
如果不转股，这只转债持有到期我们能赚多少呢?
首先，来计算一下利息，就是把持有6年的利息加和。
100*(0.4%+0.6%+1.0%+1.5%+1.8%+2.0%)=7.3
其次，由表中我们可以看到，到期赎回价是108。就是说到期企业赎回你的债券每张给你108元，比你现在100元买入一张还是多给了点的。
那么，这张债券到期的价值就算出来了。
到期价值=赎回价+利息 =108+7.3=115.3
意思就是说，你现在花100元买入的转债，6年到期后可以拿回115.3元!
但是，你别忘了，这可是6年后拿回的钱，梅姨在(现值：一个帮我们看看，未来的钱到底值多少钱的方法)中说过，一定要计算一下未来的钱在现在值多少钱。
让我们用折现的概念计算一下这115.3元，在现在等价于多少钱。
假设按照银行定期存款4%的利率设为折现率。不懂的，可以回看这篇文章哈(现值：一个帮我们看看，未来的钱到底值多少钱的方法)。
则纯债现值 =115.3/(1+4%)^6=91.12
也就是说6年到期后这115.3才相当于现在的91.12元，这个纯债价值还是略低了点。
这也是判断转债是否可申购的一个指标之一。但是一般不低于90也还是可以接受的。
这就是债的保底特性，最差最差也就是持有到期，打个91折，损失掉9元嘛!
好，我们来总结下，怎么判断可转债是否值得申购呢？
第一，评级不低于A+或者AA-，看个人对于破发风险的承受力；
第二，看转股价值是否高于100；
第三，看溢价率是否为负；
第四，看纯债现值是否高于90；
满足这四点，对于投资新手来说，基本就可以无脑申购了！
不过，对于有经验的投资者，是可以根据自身情况，稍微放宽些条件的哈。
