在开始之前，我想先问一个问题：可转债为什么上涨？我们在可转债上赚的是什么钱？
有人说，可转债本身具备债券和看涨期权的价值。有人说，赚的是跟随正股波动的钱，进阶一点，是交易规则的套利，提前赚取预期龙头未来的溢价。这都是对的，但都不触及灵魂。
我们先看几个例子。(正常K线为正股走势，黄色为对应可转债走势，纵坐标为涨幅)
2019-6月份泰晶科技6连板，相应可转债跑输正股
2020-1月份 模塑科技一个月的涨幅，相应可转债远远跑输正股
19年6月，泰晶科技6连板的走势，转债只是亦步亦趋，弱于正股，要不是最后有点动静，整体是跑输的。其最高单日收益仅30%。跟后来的新天药业2连板，新天转债单日接近翻倍的战绩比起来，相差太远。
20年1月份，3倍的妖王模塑科技，在这么一个市场核心龙头的翻倍行情中，转债涨幅远低于正股，在疯狂连板之中，转债也没有超额收益。整体才翻倍收益，比起正股的3倍涨幅，相差太大。
而再看2020年3月份的新天转债，正股第二个涨停板当天，其可转债当日直接接近翻倍。(而且是可交易的翻倍，并非跳空)。
这说明了，虽然可转债跟正股的走势关系紧密，但是并不是说，正股成为龙头走妖，可转债就一定会有超级行情。(当日也会有相应的涨幅。)
很多时候，参与可转债投机，还不如直接搞正股收益大，比如前面说的19年6月份的泰晶科技，1月份的模塑科技等等。所以本质上，在转债的超短博弈中，这是一个完全短线投机资金推动的，纯粹的投机品种。
还记得我们第一篇给可转债短线投机的本质定性吗？它是一个不产生持续性价值的投机。最终是会回落的。所以，正股涨了，可转债不怎么涨，也是正常的。
因此，当你遇到正股成妖了，可转债虽然也涨，但却跑输正股的情况，不要很困惑，为什么会这样。
这是正常的，因为它的本质是投机，不产生任何价值。可做可不做。拾荒网，一个有价值的炒股知识学习网站。
