3）两种分析指标侧重点
转股溢价率，用来衡量转债转股后的高估程度。溢价率高→定价高→转债高估→转债和正股联动性差。反之，溢价率低不代表低估，只是非高估状态。
纯债溢价率，高低对应着转债的看涨期权价值。溢价回率到越首页高→债性越弱→转债价值更多取决于正股涨跌;纯债溢价 率低→市场价格主要代表纯债价值。
4）两种分析指标组合。
简单讲，可以分为三类：
(1)转股溢价率低，纯债溢价率低。首先，转债和正股联动性很好;其次，转债看涨期权价值部分低，更多是纯债保底价值。
总体来说，这类转债保底价值多一些，价格往往不超过13 0 元/ 张，往往是具备爆发潜力( 正股和转债联动性协同)，但又没有爆发的转债。
比如，格力转债(格力地产)，新价109.63元/张，转股溢价率4.81%，纯债溢价率3.95%(10月21日)。比如，大丰转债(大丰实业)，新价102.25元/张，转股溢价率6. 48%，纯债溢价率6.93%(10月21日)
(2)转股溢价率低，纯债溢价率高。首先，转债和正股联动性很好;其次，转债更多体现出的是其看涨期权价值。
总体来说，这类转债股性非常好，但价格往往也很高，通常130元/张以上，已经纯粹变成转债投机品种。
比如，特发转债(特发信息)，最新价215.50元/张，转股溢价率7.08%，纯债溢价率124.5%(10月21日)，转债走势和正股几乎一模一样。比如，东音转债( 东音股份)，最新价184.38元/张，转股溢价率2.78%，纯债溢价率99.99%( 10 月21 日)，转债走势和正股几乎一模一样。
(3)转股溢价率高，纯债溢价率低。首先，转债和正股联动性差，而且相对高估，其次，转债更多体现在其保底价值。总体来说，这类转债正股往往比较弱，而且转股价远大于正股价，正股涨跌对转债刺激很低。
比如，前面介绍过的洪涛转债。转债价格92.89元/张，正 股价3.14 元/ 股，转股价9.97 元/ 股，转股溢价率212.09%，纯债溢价率-3.12%(10月21日)
还剩一种，转股溢价率高，纯债溢价率高。转债价格高估，正股和转债联动性差，转债价值又取决于正股价格，保底价值又不够，这类转债几乎没有投资价值。当然，市场也很少出现这种转债。
5）两种分析指标在市场中的侧重点
牛市注重进攻，可转债主要靠正股驱动，正股价格上涨带动转债价格上涨。熊市注重防守，可转债主要靠纯债支撑，转债价格有下限，波动会小于正股。在震荡市中，注重可转债性价比。
当下是震荡市，如果做转债短线投机。要求转股溢价率不宜太高，所谓高低都是相对说法，不要进入同期转债TOP 20就好。转股溢价率高，转债价值高估，正股和转债联动性弱，很难投机
但对纯债溢价率高低并无明显要求，纯债溢价率高，说明转债高出的价值在看涨期权，价格远超纯债支撑，注意不宜久拿。纯债溢价率低，转债趋近保底价值，它的波动、弹性趋势。拾荒网，一个有价值的炒股知识学习网站。
