哪些新债值得抢权配售？
抢权需要买多少股票？
抢权策略下正股如何卖出？
这么多公式我不会算怎么办？
这些与配债相关的问题，被越来越多的投资者关注。
与新股行情不一样，新债上市基本上都能给中签者不错的收益。不过新债最大的问题是中签率太低。虽然有人炫耀３天中３签，但绝大多数人都是２－３月没有中一签。所以抢权配债的策略自然就火了起来。
配债可以百分百中签可转债，新债上市又极大概率赚钱，而只要不是在熊市，抢权配债就是具有可行性的策略。
本期将回答文章开头的几个问题。你将通过一张表格学会：
１．哪些新债值得抢权配售？用哪些指标来判断？去哪里查这些数据？
２．抢权需要买多少股票？需要多少本金？
３．抢权策略下正股如何卖出？
（表中涉及转债品种，仅作为案例分析，非投资建议）
一、哪些新债值得抢权配售？
４个维度的指标来判断
首先， 是对正股的评估。包括所属的行业，公司财务状况，估值水平等等。这些信息可以通过券商研究报告或公开的资讯信息查询。
其次， 是可转债的转股价值。转股价值是可转债的内在价值，是决定可转债上市后值多少钱的重要指标。转股价值越高越好，如果远低于１００，就属于扣分项。转股价值，在券商ＡＰＰ、宁稳网都可以查到。
第三， 百元股票含权。它表示每１００元的股票能获配多少元的可转债面值。这个指标是抢权配售策略最重要的指标。为什么这么说，给大家举个例子：
小七计划配１手（１０００元）的某转债。如果百元股票含权是１０元，也就意味着需要买１００００元股票（即，抢权成本）才能配到 １０００元的转债。小七预测上市首日转债涨幅３０％，也就是赚３００元。这时３００元的转债利润相对于１００００元的抢权成本来说，收 益只有３％。如果在抢权期间股票跌幅超过３％，小七就亏钱了。假设这只转债是上海市场的，那么一手党大概只需要买６０００元股 票，这时收益率可以提高到５％，就可以抵御５％的股票波动。
这个例子可以看出，百元股票含权数值越大越好。低于１０的，抢权的意义不大并且有可能会亏钱。
百元股票含权会随着股价波动，大家没必要自己反复去计算，看懂逻辑最重要，数据在宁稳网上可以直接查到。
第四个指标： 安全垫。安全垫指的是配债上市后，对股票市值的利润贡献度；换个角度，也是能承受正股下跌的最大比例。
刚才的例子，小七买了１００００元市值的股票，配的可转债预计上市后赚３００元，那么安全垫就是３％（３００元／１万元 ＝３％）。 如果配债期间股票跌幅超过３％，小七这笔抢权配债就不安全了，也就是亏钱了。
所以安全垫的值越高越好。安全垫的计算公式：
安全垫＝转债上市预估盈利／抢权本金＝百元股票含权＊可转债上市首日预测涨幅／１００
公式不需要去记，也不用自己去算，在宁稳网上可以查到具体的数值，宁稳网上是叫“含权价值”。
以上就是判断值不值得抢权的４个维度指标，其中百元股票含权最重要，小七给了２分，其余３项各１分，总分是５分。
小七自己会根据综合评分来决定是否参与抢权，４分以上会积极参与，３分以下将回避。这是来自拾荒网10Huang.CN，专注短线技术技巧进阶。另外，如果市场处在牛市环境中，会更加激进一点，而如果是熊市，基本会放弃抢权配债的策略。以上是小七自己的经验，仅供参考。
二、抢权需要买多少股票？准备多少本金？
对于值得抢权配售的可转债，买股票的数量会影响抢权的收益，因此不能随便买。
表格的下半部分给出了计算股票数量以及成本投入的逻辑。同样看懂最重要，不需要自己计算。
Ｂ１单元格里的“每股配售可转债面值”是所有计算的基础，数据在上市公司的《发行公告》可以查到。
Ｂ２单元格里的“配售１手／１０张所需股数”，它等于１０００元除以Ｂ１，Ｂ２在宁稳网上有现成的数据。
如果是上海市场的可转债，Ｂ２－１里的一手党可以买更少的股票获配１手转债，这样抢权本金减少了，可以提高安全垫和收益率。一般是按０．５手取整数来买股票。
Ｂ４单元格是抢权的本金投入，公式是Ｂ４＝Ｂ２＊Ｂ３。如果计划抢权配Ｎ手，抢权本金Ｂ４＝Ｂ２＊Ｂ３＊Ｎ；如果抢权配上海转债１手，抢权本金＝Ｂ２－１＊Ｂ３。
三、抢权策略下正股如何卖出？
分两种情况：
第一种情况 ，配债当天（Ｔ日）卖出正股。由于配债期权消失，并且大多数做抢权的人会选择在Ｔ－１日买股票，Ｔ日卖出，因此Ｔ日股价大概率会下跌。只要下跌幅度小于安全垫，抢权策略就是盈利的；
第二种情况 ，由于抢权的人较多或其它原因股价上涨，股票浮盈已经超过安全垫的范围，那么也可以考虑在Ｔ－１日股价上冲后直接卖出股票落袋为安。毕竟抢权配售的初心是赚钱，配债只是手段。
好了，今天小七把自己捕鱼的技术以及去哪儿找到鱼，都告诉大家了。最后强调一下，可转债的抢权配售是个细致活，不建议盲目操作。配债有风险，稍有不慎可能就会捡了芝麻丢了西瓜。
