可转债的强赎、回售、下修条款如何套利？

一、强赎条款

1.公司的目的是不想还钱，希望投资者把债转股。

2.公司的手段，发布强赎条款。

3.赎回条款，一是到期赎回，二是有条件赎回。不低于130%，金额少于3000万元。6个月后第一个交易才可发布强赎条款。30个交易日15个交易日不需要连续，少于3000万元转股折价(以募集书为准)。

二、强赎后的操作

1.直接卖出(推荐)

2.转股(推荐)

3.到期(不推荐，很亏)

三、为什么会有下修条款

目的是让股民转为股东。拉130元以上

四、下修条款是什么：向下修正转股价格。

1.解发条件

30个交易日至少有15个交易日收盘价当期转股价格80%，下修条件越宽松越好。权利掌握在上市公司手中(以募集书为准)。

2.修正后的转股价怎么定

20日交易均价和前一个交易日均价的较高者;同时不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值(公司自己的规定)。

五、怎么利用下修条款

1.买入低价高溢价的可转债，等上市公司下修，博弈套利。

2.也可在宣布下修后，计算套利空间，买入转债套利。 (一个月左右时间，开股东大会)

3.可以挑出多只可转债，构建下修博弈组合。

六、回售触发了会有什么后果

上市公司必须无条件还钱给可转债持有人

七、回售条款具体是什么

往回出售，意思就是债民把手的可转债出售给上市公司。

1.有条件回售，特定时间，最后 2个计息年度，或者被证监会、交易所认定为改变募集资金用途时才会触发。特定价格。30个交易日低于当期转股价格70%。任一计息年度，只能行使1次回售。

八、为什么要有回售条款

平衡上市公司与投资人的利益。

九、怎么利用回售条款

潜伏将触发的可转债，赚取差价。

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