各国货币对美元贬值,人民币反而对美元升值,中国制造的竞争力受到了猛烈的冲击,这给出口型企业带来了阴云。
企业要面对的货币环境更加复杂。中信银行国际业务部的工作人员告诉记者,近期人民币升值幅度很快,但市场也有预期,中国政府会通过相关政策对这一局面进行调整。具体表现在,人民币的即期汇率体现为升值,远期汇率则为贬值。但对于未来一段时间后人民币究竟出现什么样的走势,企业也难进行判断。“像我们所接触到的一些出口型企业,由于汇率风险加大,有订单也不敢接”。
出口形势严峻,但企业也可以采用一定的手段,通过金融工具的运用,将汇率风险控制在自己可以把控的范围之内。
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远期结售汇
这也是目前出口型企业运用得最多的一项金融工具。远期结售汇的基本作用在于规避汇率波动所带来的风险,帮助企业事先固定外汇成本。
举个例子来说,信用证支付是很多出口型企业采用的结算方式,但结算需要的时间仍有一定的期间,在这段时间内,如果汇率发生较大的变动,就会给出口企业带来新的损失。
在这种情况下,企业就可以与银行签订远期合约,约定在未来的某个时间(信用证的支付日)以某一汇率价格将外币出售给银行。这样,无论这段时间内汇率出现怎样的波动,出口企业结汇的价格都是固定的。
不过需要说明的是,采用远期结售汇业务,所规避的是汇率波动所带来的风险,它并不意味着出口企业就能够消除汇率的风险。在某些情况下,实际汇率可能要比远期结售汇中的汇率价格对企业来说更加有利。
外汇期权
远期结售汇通常所适用的情况是,企业对未来的汇率走势已经形成了趋势性判断,希望的是固定外汇成本;而外汇期权适用的情况是,企业难以确定汇率的走势,以购买期权的方式来降低风险。期权通常与企业实际的贸易结算形成组合。
如果期权行权对企业有利的话,那么企业就可以执行期权;反之,如果行权对企业不利的话,企业就可以放弃行权,损失的是购买期权的费用。
与远期结售汇相比,外汇期权这种方式的成本比较高,通常它更加适合于资金标的较高的情况,一旦汇率出现较大波动,容易给企业带来巨大的损失。而利用外汇期权就可以保证风险可控。
人民币跨境贸易结算
如果在出口业务中,采用人民币,而不是美元、欧元等作为结算货币,出口企业的汇率风险问题一下子就能够迎刃而解。这几年,随着人民币国际化的进程加速,人民币跨境贸易结算业务的推动,使用人民币作为结算货币的贸易额也在不断增加。
但是,从实际业务的开展来看,出口到欧美、日本等国家的贸易中,出口企业往往采用人民币作为结算货币,从某种意义上说,这一点的实现也要取决于企业的谈判能力。不过记者从一些银行了解到,状况正在发生新的变化,如一些对中国出口商具有较强依赖性的欧洲采购贸易中,已经开始使用人民币进行结算。出口企业不妨对自己的谈判策略作一些调整。
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