沪深300股指期货交易采用现金交割方式,即最后交易日尚未平仓的期货合约,将在当天收盘结算时被自动平仓,同时根据交割结算价计算出盈亏金额,通过将盈亏直接在盈利方和亏损方的保证金账户之间划转的方式来了结交易。
也就是说,在沪深300股指期货合约的到期日,空方无需交付一篮子的成分股股票,多方也无需交付合约总价值的资金。
现金交割与当日无负债结算在本质上是一致的。差别在于两点:
(1)结算价格的计算方式不同:
(2)现金交割后。多空双方的持仓自动平仓,而当日无负债结算后,双方的持仓仍然保留。
沪深300股指期货合约的交割结算价,采用到期日股票市场沪深300指数最后2小时的算术平均价(特殊情况下,中金所有权调整交割结算价)。因而股指期货的交割会使股指期货的交割月份合约价格与现货指数价格在合约到期日趋于一致。
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