价投如何读财报：主菜配甜点就好

　　虽然财报不是万能的，但没有财报是万万不能的。国庆长假，证券时报网特别为您奉上“读懂财报”系列文章。从财报主要看什么，如何读，核心指标，关键指标如何分析，如何结合市盈率进行分析，还会结合实例，希望对投资者有所启发。
 

　　1.读懂财报就这么简单，主菜配甜点就好

 

　　2.如何搜集上市公司信息？“三个假装”让您读懂财报

 

　　3.投资之路：我用两个指标当选股利器

 

　　4.让木林森的报表教您看经营性负债

 

　　5.财报看什么 ---东阿阿胶公告教你看护城河

 

　　6.投资之路：投资之路：大道至简市盈率

 

　　我们开汽车往往是通过仪表盘上的数据、指数灯来知道，汽车处于某种状态。这时候突然路人甲说你超速了，大多数人会下意识的看一下时速表，来确认。看来在开车的时候人们都知道指标的重要性。为什么说这个，路人甲不就是那些在股市中所谓的“概念”“题材”“股评家”等等一系列的释放消息的地方，而时速表不就是企业的财务指标？我们开车的时候都知道根据仪表盘上的信号，来判断汽车所处的状态。为什么到了股市，到了投资，就关注“路人甲”所说的话呢？而不是静下心来看一下公司的基本面？

 

　　要想了解基本面，最基础的就是财报。有人说读财报好难，但是我觉得读财报其实就围绕一个点去分析“为什么”.对，就是多问为什么，“为什么”有一年营业收入突然下降？“为什么”企业毛利率近年来一直稳定上升，是因为打造出的品牌，还是因为有强有力的产品？这些都需要去分析，要注意分析这些的核心是“为什么” ,你只要抽丝剥茧，在同一个指标上连续问三四个甚至五六个问题，那么几乎都能彻底清理，如果你认认真真的来分析几个重要的指标那么整个公司的情况几乎就能被你拨的干干净净。

 

　　你也许会说，我很容易看出数据的明显变化，可是我怎么才能知道“为什么”呢？首先是年报，公司一般会在年报告诉股东这年发生了什么。如果还找不到（这种情况相对较少），现在网络这么发达，随便某个搜索引擎都能帮你搜索一大堆词条，比如之前分析某公司的时候，他的某一业务——毛利率连年下降。但是年报对该公司的这一业务只字未提。这时候我搜索了该业务所处的子公司的官网，在子公司官网我看到了，近几年公司主营甲醇生产与销售。这时候我问了第二个“为什么”,为什么生产甲醇营收和毛利率都下降这么多？一看该公司的这一业务占总营收的很大比重，再一看这家公司投资的甲醇项目。这时候我又问了第三个“为什么”,甲醇？我一查，全国甲醇已经过剩，而且由于甲醇门槛低，市场集中度很低，所以竞争对手也很多，哦，怪不得毛利率近几年连年下降。你看其实很简单，无非不过就是多问几个“为什么”.

 

　　当然我这里只是简单的介绍，更深的还可以挖掘，如果再配上饭后甜点就更好了。

 

　　1、分析企业的时候要放在大环境下对比，还要和同行业对比。比如你非要拿个周期低估期的公司和高速发展的公司对比，那没什么意义。还有就是，你这家公司毛利率50%你说高不高，我怎么知道？你直接把同行业的公司毛利率对比就很直观（当然要考虑主营业务）。

 

　　2、一个企业的的财报往往是反映过去的东西。但是我们投资往往是投资企业的未来。是不是过去好，以后就好？这绝对不一定。举个例子，比如一家公司在主业上发展的好好的，连年的数据都很美观。突然今年开始投资手机产业（并不是手机产业不好），反正我觉得要警惕了。手机产业这个市场我就不多说了，该公司投资好了我就不说了，万一投资失误呢？我想在这件事上，失误往往大于成功。所以这时候要时刻警惕，当然你如果觉得看好，你可以考虑，我在这里只是举个例子。

 

　　3、不要听信一家之言，要相信自己。你拿本英文原著不同的人还能解读出不同的意思，财报同样如此，所以要相信自己的判断。

 

　　其实读懂财报就这么简单，主菜配甜点就好了。

「 拾 荒 网| 10Huang.CN 」，你的炒股专家。