成长股投资之道
基本面
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投资成长股的原因
基于我们对证券投资回报主要来自于企业盈利增长的假设，投资利润快速增长的成长股，将有很大概率获得较高的投资回报。
特别是一些维持成长期很长时间的优秀公司，往往能带给我们10倍、20倍，甚至上100倍的高额回报。
同时，和巴菲特庆幸于自己出生在美国一样，我们同样应该以自己出生在中国而感到骄傲，在整个中国都处于长期快速发展的环境下，我们可以寻找到很多非常优秀的成长股，比如：茅台、格力、伊利、腾讯等等公司。
而且，我认为投资成长股，是有一定的方法和规律可循的，并非是遥不可及，或者说完全没有章法的。只要我们掌握正确的方法，并长期坚持，是有可能找到这样的超级成长股的。
但是，我们也不得不否认，投资成长股有很多的难点，这本身也是可以理解的。假设高收益的成长股投资是更容易掌握的方法，那么谁还愿意去做其他投资呢？
成长股投资最主要的难点在于：
（1）成长的真实性难以判断
特别是一些承担较高风险甚至做假账带来的假成长经常会误导投资者，他们的可持续性是较差的，到最后故事讲不下去就一朝回到解放前。
（2）成长股的过高估值
有一句谚语叫好货不便宜，如果市场上有一家非常不错的成长股，我们往往会发现它的估值也往往不低，有时候甚至还很高，让人望而却步。
（3）较难选择退出时点
何时退出的选择，没有会一直高速成长的公司，任何的成长股都会有一天结束高速发展期，并进入相对稳定的阶段，那么我们基于成长判断而做出的投资就要有一个合适的退出机制，但这个时点的选择并不容易。
在我们初步搞清楚成长股投资的基本概念后，就应该开始进入如何投资成长股的关键内容了，但我认为搞清楚这些基本概念，对我们后面的具体投资行为有着非常重要的作用。
