每个公司背后都对应着一个行业，有些公司所在的行业不太景气但公司的表现却极好，这种情形是存在的，但如果绝大多数投资机会都基于朝阳行业，公司借行业东风就会得到更好的发展。
（一）行业竞争状况
在投资某行业前，要对业内公司排名有个大致的了解，比较稳定的投资方法是投入行业龙头企业，不论是大行业的龙头还是细分行业的龙头。
从发展的几率、股票上涨的机会长期来看，龙头企业会比排名靠后的公司要好很多，但是对于专业投资者来说，经常会关注前三名以外的公司，相对中小公司在体制上、产品研发上面更有活力，成长性更高，因此对于准备投资的行业，前三名的企业一定要十分了解，排名稍后公司的数据也要清楚，但通常投资龙头企业会更可靠。
（二）下游需求状况
下游的需求状况会决定整个行业的冷暖，如果下游需求量锐减，那么整个行业会进入萧条周期。
比如汽车 行业，在2001年以后有了飞速增长，小汽车一夜之间进入了千家万户，其时，汽车股确实是不错的选择，但很快，从2003年、2004年之后，购车人群等待观望，新增需求迅速下降，此时下游的需求没有办法支撑汽车行业如此高的增长速度，接下来导致将近两年的整个汽车股表现不佳。因此，要判断投资的行业下游情况如何，是否属于旺销产品的类型，这是很关键的。
（三）上游供给状况
上游的供给也很关键，下游决定销售情况，上游决定成本情况，即使下游销量无忧，但成本上升迅速，最终形成的也只是表面繁荣的市场，公司业绩未必理想。
对上游的供给情况投资者心中要有数，如果供给吃紧，原材料价格上涨会导致公司成本提升，这也是很重要的一点。
（四）产能利用率
对于第一次接触产能利用率概念的投资者而言可能会感觉陌生，但如果投资者想进行长期投资，想通过专业分析去了解整个行业和公司的情况，产能利用率是非常关键的指标。
1.产能利用率的概念
产能利用率是一个时期之内，比如一年、一个季度的产量除以公司的生产能力。
2.满负荷是最理想的产能利用率指标
产能利用率达到百分之百是最理想的结果，说明公司是满负荷生产，通常百分之九十以上也可以称为满负荷生产，满负荷生产意味着需求旺盛，需求达到100%,意味着两点：
短期内价格一定会提升，行业会非常火爆，此时投资行业内龙头公司的股票是最保险的；
但100%的需求长期下去，产能利用率达到饱和，意味着公司要扩大生产规模，大面积扩产最后又导致大量的产能出现，但是需求增长速度最终跟不上扩产的速度，整个行业又会迅速回落，产能利用率也会回落到正常水平。
3.产能利用率过低影响公司业绩
汽车行业在2005年处于行业最低谷时，整个汽车行业的产能利用率跌到60%以下，将近一半的产能没有得到利用，将近50%的未被利用产能将会形成庞大的成本支出，导致汽车行业业绩一下子跌入谷底。
因此，产能利用率对于判断行业的冷暖是非常关键的，产能利用率的指标，投资者个人很难做详尽的分析，但可以从相关的财经媒体中获得。
（五）行业政策
对于行业政策要提前把握，行业政策通常不会立即见效，但可能在不长的时间内出现影响。
除非有特殊的限制类或鼓励类行业政策，比如像中国2004年后陆续关停小煤厂、关停小水泥厂、关停电解铝 厂，这些行业的小产能大面积关停，导致行业产能供给大幅缩水，但是需求并未停止增长，因此2007年以来水泥、玻璃、电解铝涨势大好。
（六）行业周期
行业周期是非常重要的，股票市场大多数行业都是周期性行业，周期性行业的股票价格极不稳定，在周期好的时候可以带来数倍的回报，但周期走弱的时候股票价格会跌得一文不值。
判断整个行业的周期强弱对于投资者把握投资机会是非常关键的一项技能。
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