99%的人，对“价格”的理解是错误的。对于绝大多数的人，他们所谓的“价格”,是“最后一次成交的价钱”.大多数人存在最大的问题，在于他们一开始的“世界观”就是错的。三观就是错的。世界不是那样的。他们老师教给他们的模型根本就不对，框架错了，以后怎样的分析都是错的。 为什么，你首先需要知道一个至关重要的词：“价格深度”.Price Depth,价格不是二维的，是三维的。举个例子，假设一个小区，有100 套房子，100 个业主。
Step 1:100 个业主，全部都挂30000 元/㎡出售价。
Step 2:70 个业主，要价30000 元/㎡，30 个业主，要价50000 元/平米
Step 3:30 个业主，要价30000 元/㎡，70 个业主，要价50000 元/平米。
Step 4:1 个业主，要价30000 元/㎡，99 个业主，要价50000 元/平米。
Step 5:1 个业主，要价30000 元/㎡，99 个业主，要价80000 元/平米。
请问，房价涨了么？在这个例子里，你可以清晰地看到，Step 1~5,每一个步骤房价都是上涨的。而且涨幅还不小。可是在“傻空”的嘴里，这个小区，最近五年，是完全没有任何涨幅的！ 在傻空嘴里，他们是怎样看待这个世界观的呢。
Step 1:只需要30000 元/㎡就可以买到该小区。
Step 2:只需要30000 元/㎡就可以买到该小区。
Step 3:只需要30000 元/㎡就可以买到该小区。
Step 4:只需要30000 元/㎡就可以买到该小区。
Step 5:只需要30000 元/㎡就可以买到该小区。
Step 6:OMG,房价一夜之间从30000 涨到了80000,涨幅巨大！价格是三维的，不是二维的。你所看到的二维，仅仅是三维价格在边际上的一个投影！ 你们必须清楚地知道，“K 线图”是二维的。其中X 是时间，Y 是价格。Y 仅仅代表的是“最低一套抛盘”,而不是全部的价格信息。他仅仅是一条边。如图，价格是三维的。他其实像一座山一样。我们理解的“K 线图”.仅仅如图2中的黄线，他仅仅是山脚边际。
当你认为价格始终“维持稳定”在三万的时候，其实上面的99 位已经提价，一骑绝尘。你完全不知道。你没有花一丝一毫心神，来关心那99 位业主们的想法。关心那些甚至从来都不挂牌的业主们的想法。而这股力量，99 人要比1 个业主更庞大，更不可撼动，更无可逆转。大势如山岳。等你醒过来的时候，你已经被屠杀。我们一直很喜欢一句话，“当你发现差距时，差距已无可逆转”.
当傻空最后发现“房价在涨”时，往往已经到了Step 5.三万扫光，是没有三万一，三万二的。甚至也没有四万一，五万一。直接上六万，“跳涨”.绝望，屠杀。如果我们的经济是一天一夜，缓慢连续变化的话。那我们的事物“价值”,一定也是缓慢连续变化的。任何一个模型，必然是缓慢渐变的价格走势。如果你目瞪口呆，一夜之间30000 涨到了80000,那一定是你的模型不对。三观需重塑。
未来是什么样的，未来是可以预测的。而非门外汉看楼市，雾里看花“无法理解”.价格分“总体价格”和“边际价格”.·99 个业主的想法，就是总体价格。·最低最低那1 个业主的抛盘，是“边际价格”.中国人往往搞混淆掉了其中的区别。市场上弥漫的楼市分析，包括中央政府报告，他们讲的全部都是“边际价格”.你看链接，搜房，爱屋及屋的网站数据，反应的也是“边际价格”.“边际价格”当然很重要，因为他代表目前在市场上切实可以成交的价格。可是“边际价格”不能预测未来。预测未来，主要看“总体价格”.也就是那99 个业主们的想法。我们常常有这样的体验，一个小区，卖得最便宜的“卖一，卖二，卖三”.当你把卖一扫掉，房价上涨5000 元。当你把卖二扫掉，房价上涨5000 元。当你把卖三扫掉，房价上涨10000 元。 一）价格深度Price Depth 价格深度，指的是什么意思。价格深度，指的是“价格下跌的速度”.
在现实中，我们可以看一篇新闻：《汉能股价23 分钟股价暴跌47% 首富身家跌千亿》或者阅读链接：
这其中，一家市值高达3000 亿港元的公司，仅仅是因为一笔4.26 万*6.80 港元，也就是约300 万港元的卖单，被瞬间击穿。在之后的0.0006 秒，股票跌了47%,千亿市值灰飞烟灭。这个例子说明什么呢。说明你按照“股价*股数”来计算市值是不对的。这仅仅是对那种小得不能再小的散户，散户中的屌丝鸡，一共只有100 股，200 股，你才可以按照当前的“8.55 最后一次交易价”,来计算你的财富。对于更大一点的资金，哪怕是几十万，几百万的金额，也足以影响到价格移动。不可能在一格价格之内成交了。而如果资金再大，到了几千万，几亿的规模。可能会引起价格的“剧烈波动”.更为极端的是“老庄股”.他几乎是出不来的。价格是三维的。象一座山一样。你要知道山的形状，才能知道他有多大的“PriceDepth”.抛售时下滑的速度有多快。而仅仅用“股价*股数”,这种单细胞二维思维是不行的。
人人网目前的市值13 亿美金，相当于约80 亿人民币的样子。如果按照几个大股东财阀名单分分，则每一个人也要十亿身家，算大富翁了。可是你接着看他成交量呢。10 日平均成交量只有80 万美金的样子。也就是每天换手率0.006%的样子。他的成交量，象心电图一样。几乎是死的。隔几个小时才跳一下。在这么低的成交量下，大股东想要脱身套现，把13 亿美金卖出来。恐怕要一天天卖，卖上十几年才行。还没有算价格的下跌。而公司本身呢，公司本身是亏损的。每年亏7000W 美金。在这样的情况下，你还认为陈一舟是富人么，是商界天才么。他整天拿着公司股票换股并购别人公司，在财富论坛上高谈阔论。你以为他是真富人么。同样的例子，还有一个是赵W.小燕子已经快被传为股神了。江湖传颂着她2000W 投资“十天就翻了八倍”.可是如果你观察“中国创意控股”（08368.HK）的话，就会发现它也是一支小盘股。每天的成交量不超过1000W 港元，价格完全没有深度。小燕子的一亿五，还仅仅是账面上的利润。若要变现，恐怕需要等很长很长的时间呢。
三）当钱变成筹码当钱变成筹码的时候，我们有办法让股价上升。譬如说，一家市值3~5 亿元的公司。如果你真的拿3~5 亿现金，来买这家公司的股票，会发生什么情况。一般情况下，你可以把价格炒到天上去。当你购进锁定了90%左右的股票之后，你几乎是为所欲为。你完全可以把这家公司的股价，扯到二倍，三倍，五倍十倍的价格。对应5 亿，10 亿，20 亿，50 亿……甚至更多的市值。但是，这个市值是毫无意义的。300 元/每股的股票是毫无意义的。甚至只有孤芳自赏的用途。因为这个价格，下面完全没有“Price Depth”,当你以299 元，298 元，297 元……抛售股票的时候，下面是完全没有接盘的。等到真的有接盘了。可能价格也跌倒了10 元，3 亿市值。综合算来你也没赚钱。
四）搭桥我们花了这么长的篇幅，来介绍“价格的三维属性”.我们讲述了价格深度，告诉你老庄股的市值毫无意义。如此晦涩繁复的学术长篇，只为了洗干净你脑子中一些旧有的三观：“价格=价值”.对于中国传统教育的学生，他们的三观是完全错误的。中国人传统上以为，“价格=价值”,这只股票最后一次以200 元交易，他就是值200 元。当我打开电脑，打开股市行情，能看见200 元的买一，那么他就是等值于200 元。这个说法是完全错误的。彻头彻尾错误的。我们竭尽全力让你明白，价格是很复杂的一件事。他其实对应背后一座山，有山的厚度。而不是简单的一个价格200 元。然后我们就要说“搭桥”.什么叫搭桥。搭桥就是：“现金----几倍的价值但是流动性不好的资产----几倍的现金”.很多人对于“钱生钱”不明白。钱本来就是钱，怎么能变成五倍的钱呢。资本市场的游戏，如何无中生有。的确，这个市场上，是不会有人拿“五元钱换你的一元钱”.但是你换个玩法，你把他拆开，分二步走：1）现金 --> 几倍价值但是流动性不好的资产2）流动性不好的资产 --> 流动性好的资产对于第一步，其实我们已经知道他的一些玩法。价格是三维的。是一座山，而不是单细胞智商认为的“成交价200 元”.在这样的情况下，只要你不断地把资金堆上去，最终你是可以把价格堆得很高很高的。如果你用3~5 亿现金炒一家3~5亿市值小盘股股票，你完全可以把他的市值炒到10~20 亿。账面赢利五六倍。在炒房这个领域，当你买进“大面积低单价七折笋盘”,其实你干的是同样的事。即现金 --> 翻好几倍但是流动性很差的资产然后，人们真正忽略的，是第二步：流动性很差的资产--> 流动性好的资产（现金）
五）把筹码变成钱资本市场真正的秘诀，在于那些“炒高”的资产，如何相对无损地变成钱。或者无损变成高流动性资产。譬如说人人网，大家都知道他是一支老庄股。而且网站接近破落，几乎毫无任何价值。可是他要做的，就是不停地资本运作。人人网可以用自己的股权+现金，去换购另一家公司，进行兼并。如果你承认人人网的股价，按照“股价*数量”估值和他换股，那就等于“老庄股抛售”了。更进一步，某一些中概股，可以和国企谈换股。我10%的股份，换你10%的股份。这在纸面上是无懈可击的。一方是上市公司，股价有充分的轨迹可循。会计们理直气壮地说着估值基础。账面上他就是值13 亿美金。然后他换你大型国企10%的股权。其内里的含义，就非常非常微妙了。再举个例子，假设你爆炒一支股票。炒高了十几倍，甚至炒到了14 倍PB.完全没有人接盘，完全没有Price Depth.但是这时候，你可以做一只“基金”.你选二十只爆炒的老庄股，把他们捆在一起，然后起一个名字叫做“二线蓝筹基金”.然后你就可以去忽悠投资人了。“你看，我们投资分散在20 只股票之上，所以我们是一支高度分散的基金”.“您看我们选中这些筹码过去几年的走势，那是~涨涨涨。我们是明星选股员”.那您还犹豫什么。乖乖地掏钱买吧。你把老庄股捆在一起，组成了基金。就可以顺利地抛售给“基金投资人”.从翻了好几倍的流动性很差的资产--->翻了好几倍流动性很好的资产。这一步就是这么走过来的。然后呢，然后你配股啊。按照现有的股价，打个九折给你。你配不配。你出现金，我出股权。这样搞个几次，净资产不就做实了么。戏法人人会变，各有流派不同。
六）结语金融是很赚钱的，很赚钱很赚钱很赚钱。人类还停留在农业 时代，为所谓的“欺诈”三斤番茄卖你二斤八，短斤缺两气愤不休。而人类对于“价格”的理解，是极其幼稚的。他们也就一再估错了实际价值，被不停地割韭菜。在本篇中，我们说道了一个比较主流的“钱生钱”方式：现金--->翻了好几倍但是流动性不好的资产 ---> 翻了好几倍的现金一般而言，你拿1 元钱，去换别人的5 元钱。别人肯定不换给你的。但是如果你拐个弯“搭桥”,分二步走。绝大多数人的抵抗力就没有了。而要能理解这个流程，你必须知道价格是三维的。对“价格”有正确的三观理解。
财技这个世界上，充满了财技。只不过一般情况下，普通人的智商，和文科生小编的深度，普通人只能看到皮毛。普通人的目光，容易停留在“升值”上面。搭桥的第一步。==> 小燕子投资股票，十天翻8 倍。这种事情是新闻标题，是头版头条，是街头巷尾谈论的八卦。而事实的真相呢，真相是小盘股涨八倍，那都不算事。真正难的是第二步：“1.5 亿股票变成1.5 亿现金”.以中国创意每天1000 万港元的成交量，甚至连这个成交量都是不保证的。赵微要把这1.5 亿套现变成真金白银 ,恐怕要等很久。又或者是需要很复杂的技巧。而这些，媒体舆论是永远也不会报道的。他们不懂。
许许多人赚钱，靠的并不是第一步，而是搭桥的第二步。如果你真的想要发财，真的想要暴富，你应该好好去看看西方证券史。绝大多数的巨型公司，如果不是全部，至少也是70%,他们的增长，并不是靠自己的滚动累计。你完全可以拿个计算器算一下，一家1000W 的公司，按照每年30%的极优异速率，涨到100 亿需要多少年。绝大多数的公司，是象“吹气球”一样，一下子就爆出来的。譬如成立三年就上市，成立5 年就100 亿。然后这些公司，就不停地进行并购。典型的譬如有WorldCom,安然，Yale,PCCW,甚至PhilipsMorris 也算在内。 电讯盈科的全部工作几乎就是并购和换股。当一家公司一下子成了“明星股”,股价暴涨10 倍，100 倍。在资本市场，他就有了10 亿，100亿的估值。但是看他的内里，无论PE,PB 都不值得这个价钱。然后他就可以开始并购。用自己的股权，来换取别人比较“扎实”公司的股份。我给你20%的溢价，你卖不卖。给你50%的溢价，你卖不卖。当1995 年澳大利亚的财团，来到香港并购公司时，他们都是给的300%溢价。前提是用澳洲股票支付。在中国，情况也是类似。那些所谓的“二线蓝筹股”,种种丑态，不堪入目。中国人比外国人更好骗，更缺乏金融知识。典型的例子，我给你“配股”.现行股价打九折，打八折和你配。你配不配。配股的话，你就按照PB=3,拿现金和我换股票。不配的话，你的股权就被摊薄。多配几次，我的空壳“泡沫”就变成了“岩石”.这些才是财技。才是真正赚钱的地方。但是我们的娱乐媒体，根本不注意这些事件。不注意这才是血淋林的屠杀战场。
人最重要的能力应该是独立思考：如果以价格深度的角度理解，以后，你会发现说这话的人TM别是个傻子吧？ 像这种没有价格深度的标的，最后出货能直接卖给散户？直接卖给散户能出的去？ 出货出10年？ 主力会用这么弱智的出货手法？
当然这些权重以后出货的手法也一定会成为教科书中的经典案例。 不过未来的事不需要我们操心，我们关注现在就可以了。
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标签： 股票价格
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