美林时钟认为，一个经济体的长期经济增长速度取决于可用的生产要素、劳动力和资本，以及生产率的提高。在短期，经济往往偏离其可持续增长的路径。政策制定者的职责就是是经济回到其应有的增长路径上。金融市场一直将这些短期偏差误认为是长期增长路径的改变。结果，当政策纠正开始奏效的时候，资产就会被错误定价到极致。投资者可以通过正确识别政策的转折点，并且及时转换投资资产赚到钱。经济周期分为四个阶段：衰退，复苏，过热和滞胀。每个阶段都由经济增长趋势和通胀情况两个维度确定。各阶段对应的优质资产分别为债券、股票、商品、现金。美林时钟理论作为从经济基本面阐释大类资产配置策略的核心模型之一价值非常大。然而近年来我国大类资产走出了与美林时钟相背离的走势，引发市场对于传统美林时钟理论的疑虑。美林时钟在中国是否有效？
对于大的宏观面的角度去思考是一个重要的思路，但是对于股市中想要在三千弱水中只取那一瓢的投资者而言，过多复杂的理论并没有实际意义，是否一定要严格的用定义来确定当下经济的走势，并根据理论进行资产的配置变得索然无味。我们只要简单的知道一个道理：经济复苏周期初期，因为市场上心理还没有从之前的衰退中走出而显得的犹豫，那么低估值 的大资产是比较好的方向。复苏的中期，各种利好不断，那么资源类成为众矢之的，市场充满了拥有资源就拥有明天的论调。经济过热之后，低估值已经早已在市场绝迹，而高市盈率加上轻资产才是明天的希望，所有的冲动裹挟着资金都将滚滚流向轻资产。而衰退的初期，轻资产虽然还会延续一段时间，但是市场开始走向稳健而相对低估值的消费类 品种（如白酒 、医药等），衰退的中期，彻底醒悟的投资者将会疯狂的追求低估值而又确定有稳健收益的消费品种（家电 ，汽车零部件 ，白酒），衰退的后期，当市场发现所谓的稳健品种也经不住经济下跌的影响而表现出无可奈何的时候，唯一能剩下的就是大金融 大资产板块这个救命稻草，因为这个时候忽然谁都明白了作为经济的血液，银行保险要回穿越盛衰。
那么按照如上的思路，做为一个稳健的投资者，只需要按图索意，按照市场所处阶段布置筹码即可。我们一直在讲，要按照古老的道氏理论进行投资。道氏理论告诉我们市场有三种走势，基本趋势，中期趋势和短期趋势。事实上很多喜欢打板的投资者把短线趋势发挥到了极致，以至于到了今天，竟然用一字方式来启动一波短线大肉行情。 000622 恒立实业就是这种大肉行情的近期代表，按照这种模式的理论上讲该股到6元也是符合预期，但是真能在这股上吃到大肉的却是为数寥寥，因为能在该股上从容买进的也都是4.5元以上的价格，而更多的这类一字板却是给大家带来了大面行情。如前几天的森马服饰，索菱股份。所以对于大多数投资者而言，按照稳健的投资思路才是正道。投资者只需要判断当下美林时钟的区间，再进一步判断出当下资金可能的青睐板块，再者就是等待大资金如预料一般的入场痕迹，然后逢低从从容容的入场，坚决做一个不见兔子不撒鹰的趋势跟从者即可。
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