PE与股票的估值
一般炒股，在确定自己
买入和卖出的交易价格时
会根据各种情况估计股票价格
然后跟当前的价格比较
低了就
高了就
股票最后展示出来的交易价格
就是市场上所有“估计”的均值
所以股票的价格
实际上是大家一起“估计”出来的
先来讲讲什么是PE
举个例子
比如你养了一只母鸡
预计未来3年每天下1个蛋
那么这只母鸡对你的价值
不考虑利息和鸡蛋涨价的话
就相当于
同理，某公司发行了1亿股
每年可以为股东赚10亿
那么每股收益就是10元
这只股票的价值就应该
相当于
如果对照母鸡的例子能看出
这个系数应该能表示
公司未来能每年赚10亿的年数
也就是市盈率，简称
从股票的每股收益去估计价格
市盈率就可以这么算
因为确定的值是固定的
所以市盈率基本被默认等同于估值
指数也一样，他就相当于养鸡场
是在更大范围内
对更多母鸡(股票)进行一次总“估计”
这也就解释了很多问题
比如指数熊市里的低点
从300点涨到1800点
表现为股票价格的上涨
股票价格=每股收益×市盈率
市盈率是大家估计出来的一个数
到了熊市的底部所有人都非常悲观
所以pe不会有太大偏差
所以指数抬高是因为每股收益上涨
也就是说公司的赚钱能力在上升
再比如，指数只用了两年多
从998点上涨到6124点
公司的盈利能力不可能短时间飞跃
所以股价上涨是因为市盈率
也就是大家变的乐观
愿意给市场上的股票更高估值
而在同一时间内，上证50
和创业板的市盈率差别很大
是因为指数是个养鸡场
有的养鸡场专门养青壮年的鸡
现在下蛋很多，这是上证50指数
有的专门养小鸡，现在下蛋少
但是以后会下很多，这是创业板指数
大鸡指数养鸡场每天下100个蛋
估值10元的话
小鸡指数养鸡场每天只下10个蛋
估值可能就要达到5元
因为小鸡只要吃够了饲料
早晚能跟大鸡产量一样
因此它的产量虽然是大鸡的1/10
但估值却是大鸡的二分之一
所以，估值受到对未来预测的影响
未来越光明的公司，越容易获得高估值
即使创业板公司出现问题的概率很大
估值水平也必然超过稳定的大公司
所以...
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