part2 高效的市场难有超额收益
美国是一个非常高效的市场，
再专业的机构都已经很难超越市场了。
就像孙悟空再快，
也飞不出如来掌心。
啥是有效市场呢?
说白了就是价格
一直稳定在其价值区间内。
那有效的市场是怎么形成的呢?
这当然要感谢科技的发展，
让信息传递的效率比之前都高了，
也就是大家常说的听起来很厉害的大数据。
这么厉害的样子当然很有存在感，
资本市场得到比之前都高的关注度，
就这么红了，幸福来的太突然。
这么多人看着，管理者当然也要表现表现，
让市场可以自己发现还没发现的价值，
不给投资者机会获得超额收益。
但我大天朝当然与美帝不同啦，
除了人多，别的啥啥也跟不上。
(不专业的个人和机构等参与者众多，
即使是专业机构，也会因为管理、考核等原因，
造成投资行为出现心灵的扭曲。)
尤其2013-2015年，
互联网行业仿佛开了外挂，
以迅雷不及掩耳盗铃儿响叮当之势，
每天都有新变化。
与此同时，
传统行业受到聚能环冲击波，
每天也都有新压力。
投资者对新科技公司也满满的全是爱。
直到互联网和新科技融入人们的生活，
存在形式也逐渐明朗之后，
2016-2017年，资本市场逐渐开始修复。
噔噔噔噔~
但修复后仍然会因为上面这些原因，
使市场掉链子，
这就使超额收益有了见缝插针的机会。
“掉链子”就是无效市场啦
市场无效就是价格在一段时间内“不正常”，
(价格往往高于价值区间)
但市场基本处于有效，
偶尔出现无效。
价值投资者才能在价格与价值背离的时候获利。
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