从讲价值投资开始
后台收到最多的问题就是：
这个问题本身并没有固定答案
主要看个人对公司价值的理解
所以不同行业和公司有不同的标准
不能一概而论，也没有通用公式
只能说，对一个公司了解的足够透彻
自然就会对它的价值和未来有判断
但是，你要说你确实不会判断
也没时间精力去了解，还懒得动脑子
那笨办法倒是也有一个
所以今天分享一个十点老师的估值方法
这个方法就是，如果一家公司
当前市净率低于历史平均水平
那基本是处于低估状态
反之就是处于高估状态
举几个例子，先说万科
1997年在大牛市中从3.2元涨到24.23元
1年零3个月足足涨了将近8倍
暴涨过度，后市必暴跌
同时，市净率也从低于
历史平均的2.1上涨到5.02
远高于当时的历史平均3.5
果不其然，接着3个月暴跌50%
之后1年多持续跌掉将近70%
到2006年和2007年的暴涨
市净率高达15.57
当时的历史平均才4.52
比1997年高估的更多
所以跌的也更凶
之后的万科算是过了躁动的青春期
市盈率一直理性的围绕历史平均
一般来说，只需要长期持有不用管
遇到暴涨果断减持或者清仓
就可以大大增加收益和降低风险
如果用这个方法选择买入点
在2005年的低估区域买入后
随后两年收益率高达1000%
在2012-2014年低估区域买入的话
接下来2年收益率也有200%
从K线图上看，好股票永远不便宜
比如贵州茅台，但从市净率上看
2002-2005年、2013-2015年、2018年
都是处于低谷的好时机
在看比较典型的上海机场
在处于低谷的2016年之后暴涨3年
到2019年9月冲到了5.6，开始跌
现在的市净率依然高过历史平均
总的来说，这个方法分三步
这个方法简单吧~
能很快给你一个直观的判断
而且虽然各行业的PB不同
但平均值还是比较有说服力的
想要增加确定性
光靠这个是不行的
因为公司的估值是变化的
自然给予的PB也是~
