股票投资，其实有四个要素：时机、对象、资金、持有。单论哪一方面，都不够靠谱。
一、时机（买卖时机）。因为股市是市场，而市场在大周期上是剧烈波动的，所以需要选择买卖时机，即择时。择时一定要从整体上来把握，即：从长期市场整体估值上来把握。择时的目的、核心在于：低买高卖。但何谓低，何谓高？就目前的A股而言，我的划分标准如下：
在底部区域（和极端底部区域），要慢慢买入。这时候，要把股市当成是自己的储蓄罐；当然，可以适当做点中差（小盘股的中差是30%—50%，大盘股的中差可放低至15%—25%），以降低持仓成本。
在合理区域，保留一定量的底仓，看情况适当做一些中差。
在高位区域（和极端高位区域），要慢慢卖出。这时候，要把股市看成是将吃人的恶魔；越疯涨，则越卖，但仍保留少量的仓位。
（如果大盘已经熊了6年左右，同时建仓也基本完成，那就一直捂着吧，不用做中差了；因为牛市就快要来了，等到人声鼎沸、市场也到达高位区域的时候，就慢慢分批卖出吧；但仍保留少量的仓位，参与市场最后的疯狂，等到高层政策严厉突转的时候，就极度轻仓吧；之后，要继续等到沪深整体PB小于2的时候，再慢慢重新入场，切记！！）
二、对象（买卖对象）。因为股市是对企业股权进行自由买卖的市场，所以需要选择企业，即择股。应当选择什么样的股票呢？当然是优良企业。
一方面，每年稳定分红，且股息率较高，最好大于5%（股息率较高的股票，往往也是估值较低的，因为：股息率=每股分红÷买入价格）；
另一方面，长期的ROE要高而稳定（ROE即净资产收益率，是衡量一个企业赚钱能力的最佳指标；意思是，股东每投入100元，企业能帮你赚到多少钱；长期ROE在15%以上的，是优秀企业；长期ROE在10%以上的，是良好企业；ROE若为负，则说明企业不仅不赚钱，还亏钱，这样的企业是很危险的）。
当然，为了防范个股黑天鹅，我们需要选择一批优良企业，来构建组合（对普通人来说，5—10只较为合适）。
三、资金（资金仓位）。关于资金管理和仓位控制，要注意的也比较多，这里主要强调一点：根据市场整体估值，来调整整体仓位。
当沪深整体PB小于2时，可配置30—40%的仓位；
当沪深整体PB小于1.8时，可配置50—70%的仓位；
一般情况下，最多只使用70%的资金，以做到进退有据，心中不慌；
极端情况下，比如当沪深整体PB小于1.5时，可逐渐把仓位加到90%。
我们的最终目的是：用6年左右的时间，完成70%的建仓（此时视为“满仓”），然后，等到牛市中后期（沪深整体PB大于3；此时，大部分股票，都已翻倍，甚至是翻了好几倍），慢慢分批卖出。
当然，在这6年期间，可以适当做做中差；之后，就不用做中差了，静待牛市的疯狂即可。
四、持有（持有时间）。持有时间，一般是长期的，买入之前就应做好长持的准备。长期持有是投资的应有之义，因为：
从企业面上来说，企业净资产（以及每股净资产）的增长是需要较长时间的。然后，增长后的每股净资产，最终会推动股价上涨；
从市场面上来说，长期市场估值轮回（即牛熊轮回）也是需要较长时间的。就目前的A股而言，大约每5—8年会有一次牛市。
当然，如果短期市场无序波动，导致个股短期波动（涨幅或跌幅）巨大，可以适当做点中差。
在我看来，在这四个要素中，时机是第一位的。
因为，股市是“股”的“市”，市场规律（牛熊规律）的影响，要大于企业规律（价值规律）的影响。这表现在：牛市来的时候，几乎所有股票都在飞，熊市来的时候，几乎也是泥沙俱下；而依靠企业内生增长，能穿越牛熊的股票，则十分稀少。
所以，对普通人来说，第一要重视的，是时机（牛熊规律），其次才是企业（价值规律）；当然还有：资金仓位、持有时间。
作者：简单靠谱
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