期权按交易场所可分为场内期权和场外期权两类，场内期权是在交易所挂牌上市的标准化合约，场外期权是交易双方达成的非标准化合约。
场内期权合约通常包括以下期权合约的基本要素有：类型、标的资产、到期日、行权价、合约单位、行权价格间距、交割方式。
>类型
期权类型分为认购期权和认沽期权。
>标的资产
合约标的资产是指合约中约定的买进或卖出的特定资产。
常见的期权合约标的资产有：股票、商品、外汇、债券（利率）、期货、股票指数等。个股期权就是指标的资产为单只股票或ETF的期权。
>到期日
合约到期日是指合约有效期截止的日期，也是期权权利方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效，期权权利方不再享有权利，期权义务方不再承担义务。
根据行权期限的不同，期权可以分为美式期权和欧式期权。
美式期权和欧式期权与地域没有关系，其区别主要是行权时间不同。美式期权权利方可以在合约有效期内的任何时间提出行权要求。欧式期权权利方只有在到期日当天才可以提出行权要求。本书将重点介绍欧式期权。
>行权价
行权价也称执行价或履约价，是合约约定交易的标的资产的价格。对任何一只期权来说，它的行权价是固定不变的，但是其标的资产的价格随时都在变化。根据某一期权的行权价和标的资产价格的相对位置，它可能出现以下三种状态中的一种：
实值：如果认购期权的行权价低于标的资产价格，那么此认购期权被称为实值（in-the-money，又称价内）期权；如果认沽期权的行权价高于标的资产价格，那么此认沽期权是实值期权。如呆执行一只实值认购期权，期权权利方可按低于当前市场价的价格，买入标的资产；同样，如果执行一只实值认沽期权，期权的权利方可按高于当前市场价的价格，卖出标的资产。例如，假设ABC公司股票的当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权和行权价为44元的认沽期权都是实值期权。
平值：如果期权的行权价等于标的资产价格，那么这只期权为平值（at-the-money，又称平价）期权。平值期权的行权价等于股票的当前价格，持有者既不能从期权合约的执行中获得好处，也没有亏损。例如，ABC公司股票的价格为42元，那么当月行权价为42元的认购期权和当月行权价为42元的认沽期权都是平值期权。
虚值：如果认购期权的行权价高于标的资产价格，那么此认购期权被称为虚值（out-of-the-money，又称价外）期权；如果认沽期权的行权价低于标的股票价格，那么此认沽期权是虚值期权。例如，当ABC公司股票的价格是42元时，当月行权价为44元的认购期权就是虚值期权。如果执行虚值认购期权，投资者就需要以高于市场的价格购买股票，因此执行这个认购期权不如从股票市场中直接购买股票。
一个期权合约的状态不是一成不变的，随着标的资产价格的涨跌，一只期权可以在三种状态之间相互转化。例如，对于ABC公司当月行权价为44元的认沽期权，当ABC公司股票的价格为42元时，它是实值期权，但当股价上潦到48元时，它就变成虚值期权。ABC公司当月行权价为44元的认购期权正好相反，当股价是42元时，它是虚值期权，而股价上涨到48元时，它就变成了实值期权。
>合约单位
合约单位是指一张合约对应的标的资产数量。对于个股期权来说，就是一张期权合约对应的股票数量。
例如：XYZ公司的期权合约，合约单位为10000。如果1张认购期权的持有者在到期日提出行权，他将按照行权价买入10000股XYZ公司的股票。
>行权价格间距
行权价格间距是指相邻两个期权行权价格的差值。一般期权行权价格间距的设定规则都是事先设定好的，标的证券价格越高，行权价格间距也越大。
例如：某股票价格为42元，其期权合约行权价格间距为2元，则其期权系列合约的行权价即相差2元，如40、42、44元。拾荒网。
>交割方式
期权的交割方式分为实物交割和现金交割两种。
实物交割指在期权合约到期后，认购期权权利方支付现金买入标的资产，认购期权义务方收取现金卖出标的资产，或认沽期权权利方卖出标的资产收入现金，认沽期权义务方买入标的资产并支付现金。
现金交割是买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让。
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