股票分红对期权价值的影响详解

　　分红是指股票所代表的上市公司将一部分利润以现金的形式回馈给股东，标的股票发生分红时会导致期权合约价值的变化。

　　具体而言，投资者持有股票需要付出占用资金的持有成本，但是如果这只股票出现分红的话，股利会抵消一部分成本，甚至可能会超过持有成本。

　　但是，买入认购期权不能分享到股票分红的好处，那么在行权价格不作调整的情况下，标的证券为高分红股票的认购期权的吸引力将会下降，认购期权的价值会出现下跌。相反，分红会导致认沽期权价值的上涨。

 

　　另外，期权的到期剩余时间越长，分红变化对其价格的影响就越大。

　　当月期权的价格中很可能就不包含任何分红的影响，因为下一次分红会发生在一两个月之后。但是，到期剩余时间长的期权在其存续期内，可能包含两三次以上的分红。

　　总之，预期分红的数目越大、次数越多，认购期权的合约价值就越低，认沽期权的合约价值就越高。　　

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