期权交易策略教程：买入认沽期权的交易策略详解

　　1、买入认沽期权的使用动机

 

　　如果投资者看空市场，认为标的股票将下跌，可以买入认沽期权以便在股价下跌中获得收益。

 

　　认沽期权的行权价与标的价格的关系如表4.4所示。

 

　　2、买入认沽期权的基本原理

 

　　买入认沽期权相比只是卖空股票能够获得更好的收益。买入认沽期权一定要选择到期期限较长的期权，这样从中获利的可能性更大一些。

 

　　3、买入认沽期权买入认沽期权的时间损耗效应

　　时间损耗对于买入认沽期权操作不利，时间是买入期权方的敌人，因此要留给自己大量的时间来正确处理交易。

　　4、买入认沽期权的交易技巧

 

　　选择合适的标的来进行交易。通常选择具有充足流动性的股票。

 

　　选择合适期限的期权进行交易。最好是剩余期限在3个月以上的，时间越长越好。在到期日最后一个月，期权价值将会遭受大幅的时间损耗。

 

　　选择具有充足流动性的期权，流动性充足与否看未平仓合约量。一般来说，未平仓合约量越大，流动性越高。

 

　　选择合适的行权价格。一般来说选择买入平值或者实值认沽期权。

 

　　在买入认沽期权之前，就要确定止损价格水平，当标的股票价格达到某价格水平时就进行平仓。拾荒网原创。转载注明。

 

　　5、买入认沽期权买入的优缺点

　　>优点

 

　　首先，这种策略可以在股票价格下跌中获利；

　　其次，比直接卖空股票具有更大的杠杆效应；

　　最后，买入认沽期权的风险有限，潜在收益也有限，而潜在收益会随标的价格的下降而上升。

　　>缺点

　　如果股票价格向不利的方向变化，那么有可能会损失全部权利金。

 

　　6、买入认沽期权交易策略实例

 

　　2014年3月28日ABC公司股票的收盘价是17.5元。当日，以0. 30元／股买入10张ABC公司2014年4月到期、行权价为17.0元的认沽期权合约（合约单位为1 0 000）。付出权利金为0. 30×10 000×10＝30 000元。

　　·构建成本：买入期权的权利金=30 000元

　　·最大损失：构建成本30 000元

　　·最大利润：行权价－构建成本＝（17. 0-0.3）X 10 000×10＝1 670 000元
　　·盈亏平衡点：行权价－构建成本＝17.0－0.3＝16.7元／股
　　201 4年4月23日（到期日）若ABC.公司股票的收盘价是16. 50元／股，投资者提出行权获利：0.5×1 0 000×10＝5万元。

　　期权投资收益率：50 000÷30 000－1＝66. 7%
　　若ABC公司股票的收盘价是17. 50元／股，投资者将损失3万元权利金。

　　期权投资收益率：－100%　　

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