对于道而言，从看似杂乱无章的市场运动中，他发现市场并不像风中的气球那样漂浮不定。而是在有序地运动。道阐明了两个已经受住时间考验的理论。他的第一理论是，市场在其主要上升趋势中以三次向上的运动为特征。他将第一次运动归结为从前面主要跌势的价格过度悲观开始的反弹;第二次向上运动与企业和利润的改善联动;第三次，而且是最后一次运动是价格与价值的背离。他的第二个理论是，在每个市场运动—无论是上还是下—的某一点，会有一个将这次运动抵消3/8或更多的反方向运动。
首先，我们看道的第一个理论—三次向上运动说。一般而言，一轮牛市(或熊市)都会出现三次向上的运动。第一次运动，称为积累阶段。以熊市的结束牛市的开始为例，此时所有基本面上的坏消息都已经被市场所包容消化，部分聪明的投资者开始入场逐步买进被严重低估的证券。引发了一波见底之后的回升。第二次运动:消息面，无论是企业的基本面还是宏观经济层面开始欣欣向荣，大多数顺应趋势的投资者开始大规模进入市场。导致价格快速上扬。第三次运动，即最后一次运动，报纸上好消息以及经济新闻捷报频传，大众投资者都会非常积极入市，活跃地买卖，但过离的股价已经反映了所有的利好预期，投机性交易量日益增长。
道的第二个理论—价格折返说。价格折返与主流趋势相左，属于大趋势中的次级趋势，这是价格在其沿着基本趋势方面演进中产生的重要回撤.也就是俗话说的调整走势。它们可以是在一个牛市中发生的中等规模的下跌或回调，也可以是在一个熊市中发生的中等规模的上涨或“反弹”。在一般情况下，价格回撤到沿基本趋势方面的推进幅度的1/3到2/3。即在一个牛市中，在次级趋势到来之前，上证指数可能稳步上涨200点，其间伴随着一些短哲的或很小的停顿，这样在一轮新的中等规模上涨开始之前，这一回调可望出现一个80点以上的下跌。然而，我们必须注意，这3/8只是一个大致的可能性，更多的情况应该是0.382, 0.5和0.618等黄金分割位，大多数次级趋势都在上述范围之间。
