一、从K线图看
从K线图上看，黑马股的孕育期一般在股价低位震荡运行时。此时，K线图上往往会出现一些特殊的K线形态，出现的频率超出随机概率。比较典型的有带有较长上、下影线的小阳线和小阴线。而且，当个交易日的成交量主要集中在上影线区域，在下影线中，则存在较大的无量空体。
当股价跳空高开后，顺势下跌收出一根实体较长的阴线，并伴随着成交量的明显放大。但之后成交量却并未继续放大，反而迅速萎缩。股价再次陷入表面上一种无序的运行状态。
股价跳空低开后向上拉升，尾盘以光头阳线收盘，甚至有可能出现较大幅度的上涨。而在下一个交易日，股价却又被很小的成交量打压下来。
如果这样的K线形态频繁出现，则很有可能是主力压低吸筹所留下的痕迹。
二、从K线组合看
如果在上出现股价拉升时，成交量明显放大，涨幅较小的滞涨现象。而在随后的下跌过程中，成交量却以极快的速度萎缩。或有的时候，股价拉升一小段后，进入不涨不跌的横盘整理状态，成交量虽然没有上涨时大，却始终维持一个较活跃的水平，保持一致两个月后开始萎缩。
在这个过程中，主力买进的要比卖出的多，经过一段较长时间的积累，主力手中的筹码不断增加。主力此时往往会在个股收盘时，通过这种手段来改变股价的走向，从而促使一些技术指标发生逆转，迷惑投资者。
三、均线系统
从技术上说，由杂乱无章、纠缠不清逐渐转向脉络清晰、起伏有致，是黑马和失败案例的最大区别所在。
在主力建仓阶段，主力建仓的前期筹码较为分散，股价波动的规律性较差。在均线上，就表现为短期均线、中期均线和长期均线不断的交叉起伏。而随着主力手中筹码的增加，市场上的浮动筹码不断减少。当主力手中筹码达到一定的程度时，往往会运用各种手段来降低股价的波动幅度，以拉平市场的平均持仓成本。
四、在建仓阶段
在实际操作过程中，主力总是运用各种操作手段来制造假象，迷惑普通投资者。尤其是在主力建仓阶段，主力总是给普通投资者制造各种假象，迫使普通投资者低价卖出手中的筹码。在底部区域的顶端，主力往往会发布种种利空或在K线形态上制造空头结构，引发市场的恐慌心理，促使股价下跌。
从表面看，这种下跌很难与黑马形态失败所构成的顶区分开。但一般而言，股价的下跌幅度往往将主力的真实意图暴漏出来。一般而言，如果主力在股价下跌过程中持仓坚定并逢低吸筹，那么，除非出现一些特殊情况，否则股价很难跌回前期的成交密集区之下并维持较长时间。
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