好久没有这样酣畅淋漓的短线大题材出现了。
这一波碳中和的炒作，是市场被价值风格长期支配之后的一次释放，拥有这样市场关注度和赚钱效应的大级别题材情绪炒作，近半年多以来，也只有创业板那一波炒作能比肩。
这样的赚钱效应，甚至是对于接下来的短线行情都是很有意义：打出一个样本，让超短选手找回信心。信心的恢复是需要时间的。经过这么一次，我相信不是一个终点，题材玩法要更多关注起来了。
那么，这么一个大级别题材炒作范本，是很值得细致复盘的。
如果这一轮行情里面，你还没有太好地找回玩题材模式的状态，那今天的复盘是你一个很好的温习找感觉的机会。
下面，带着几个重点问题来开始今天的复盘：
1.每一次大的分歧，核心龙头是怎么走出来的？
2.身在过程中，题材炒作强度的超预期，能从什么信号中感知到？
3.不同阶段下对应着什么类型的交易机会？
开始正题。
先简单配合题材所处的指数环境，来看看整体的情绪炒作节点。
大的背景是基金抱团品种调整所引发的指数下跌趋势，以及箱体寻底的阶段。指数环境是比较弱势的。
这个背景造成了这轮题材炒作的一个特点：由于情绪和指数趋势的错配，炒作过程中带有更多分歧，且情绪一旦加速，往往不能持续。
下面按照情绪周期的划分来看。
一、启动、初步发酵阶段2.26 - 3.4
照例，为了方便大家对照，我用表格的形式梳理好（票太多了，为了观感更好些，省略了部分同类型的跟风票）
从题材启动形式看，碳中和不是突发利好式的集体启动，而是先自然发酵，在增量的消息催化下推进。
前者是雄安模式，一字开局，开始淘汰赛选龙头。后者则是由换手龙头开始启动。两者的玩法是不同的。
碳中和并不是第一次启动，在之前已经被高级别提过，在启动初，算是一个“两会预期”板块。碳交易代表票，远达环保已经动过。这一轮正式板块式的启动是在2.26。
值得交代的一个背景：这个题材同时处在上一个主流（顺周期）的末端，代表性的龙头之一，中泰化学当时已经走出连续阴线了。
这个阶段，上一轮主流的余温还在，碳中和更多是作为已经开始衰退的顺周期的一个续命逻辑，而独立属性没这么强。
这是启动阶段的一个重要观察点：题材是怎么和老板块顺周期分离确认的？
2.26周五这个节点，碳中和板块性启动，几个环保票启动。
周末发酵后，3.1板块初步发酵。但这一天，市场核心实际上是周期股的高潮。
3.1盘后题材出现了增量的催化，国家电网发碳达峰目标。次日3.2板块加强，出现了板块的第一次涨停潮，这个时候分支炒作的偏好还没有特别明确，碳交易、碳检测、电力系都有启动。
上面说到，这里周期涨价的主流地位还没破，纯碳中和还并不是明确的主流，处于分歧上涨的阶段。
在3.3，前一天强势的碳中和开盘反而弱了，中材节能开板，大部分票断板，周期股又高潮，纯碳中和的晋级票基本是下午才跟着氛围回流。
重点来了：接下来几天，新主流碳中和以及顺周期类，开始分离。
这里的周期股波动明显变大，前一天涨停潮，第二天指数大跌下，大多数都是高开低走的走势。
再看回碳中和，虽说也有华斯股份这样的大面中位股，板块也不算强。
但是分离体现在：前一天顺周期的核心反包票鄂尔多斯，跳水日亏10多个点。而中材节能前一天不算强的t板，这一天封住一字，盘中只是开口。
如果这一天是分离，那么3.5则是进一步的确认。
前一天周期票活口都是大亏。
碳中和方面，中位票雪迪龙开盘弱转强，中材节能晋级。
这个时候对于板块来说的意义是，周期股整体走弱之下，碳中和板块正式脱离出来，并走出了穿越的高度换手龙头。
明确这一点的意义在哪？既然是主流，且打出了高度，那么除了龙头的继续晋级，分支板块的真正快速溢价也出来了。拾荒 网专注短线涨停板打板技术技巧进阶。
惠博普-碳捕捉，3月4日启动，2个一字。
太原重工-核电，3月5日启动，次日一字。
BIPV，一字消息催化森特股份，次日3.8发酵跟风起来，一字溢价。
再对比上面的，3.2电力分支和这些分支的溢价为什么不一样？因为经历了第一次分离确认的考验，板块地位才真正成立了。
总结下这个阶段，和相应的交易机会：
首先，对于任何一个新题材，尤其是初期，题材定性是很重要的。对于这样一个题材，我们能总结的定性因素是：
一，这是个高级别政策题材；
二，在一的基础上，这是个不断有消息催化（或潜在催化）的题材。对于定性来说，括号里更重要，因为预期的不断催化，给了板块更多分歧转一致的机会。跟雄安、创投的模式类似。
三，这是一个标的、分支足够多的板块（才能构成轮动），同时，板块又大多都是超跌已久的环保类，符合这个阶段的超跌风格。
主要的交易机会。
1.启动初期（2.26-3.2），交易机会按照优先度，高度龙头博弈 > 前排票接力、辨识度票 > 跟风套利（潜伏）
（1）板块启动的初期，如果认可题材，首选项就是去博弈（潜在）龙头。对于碳中和，上面说到，友好之处在于这不是突发爆炸利好的一字板淘汰模式，板块启动都是换手板。那么博弈的重点是潜在的题材空间板。
在3.1这一天，是板块龙头1进2节点，选择不多，主要参与方式就是盘口打板的模式，当天博天环境一字，这个模式能买到的只有中材节能。
（2）前排票接力。主要针对3.2来说，3.1当晚消息催化，次日板块转强，中材节能一字。如果题材能走出来，在初期往往是能有一个梯队序列共同晋级的，参与方式，还是依据盘口，打板确认。这一天雪迪龙、华斯股份是这一类。注意，既然是前排，就是板块序列中，足够早，走势足够强。
（3）辨识度票
所谓辨识度，在当下无非是，20cm、无涨跌幅次新股。比如，在3月2日，中材节能一字，华斯股份、雪迪龙都已经板了。如果再去做跟风，地位已经丧失了，短线就是个吸引眼球的游戏。
这时候20cm是一个选项。
（4）跟风/分支套利
在板块初期，除非是明显直接强度爆表，比如说创投第二天，直接前排全部一致，否则这个阶段，做跟风，只能是低级别的小套利。因为，自然发酵的题材，在初期，赚钱效应还没有强到疯狂挖掘支线补涨。做分支补涨最好时机，是板块经过考验后，分歧转一致的节点。
也就是上面说的，3.2的分支龙头，和3.5之后的支线票赚钱效应的区别。
2. 板块初次涨停潮后的分化（3.2后）
3.2题材已经发展到第一次发酵涨停潮，这里有两种选项，1.情绪继续高举高打 2.接受分化的考验。并不是固定的，而是要观察强度。
在这一波炒作里，由于顺周期的扰动，3.3强度是一般的，比如前一天早盘弱转强的雪迪龙在这一天只开在平盘附近。那么分化剧本下，就是向前排品种靠拢，回避跟风，尤其是中位的跟风。
要么，是分歧直接买龙头（中材科技回封）
要么，做低位/辨识度博弈。
这里有个典型的辨识度博弈，德固特
3.板块之间分离确认后，右侧买点。
上面说这个阶段有个观察线，纯碳中和板块和顺周期的分离确认。对于板块，这是个分歧转一致的节点。
有两类买点：
一是，3.4中材科技成功穿越后，做板块明牌高度的博弈。这个没得说，就是龙头模式。3.4盘中打回封，3.5做打板确认都是可以的。
二，以龙头为标志穿越后，板块地位和赚钱效应确立，做新消息催化的支线启动。上面提到的，碳捕捉、bipv、核电，买入都是很容易得到溢价。
二、大题材第一次分歧：3.9
板块确立地位后，分歧走了两天，这里由于指数拖累，以及龙头走到7板，出现了板块真正意义的大分歧。
从这个表可以看出，这波的核心龙头中材国际还有同批次启动的前排，在这一天集体补跌。
这里就要提到一个常说，但很重要的知识点：对于一个大题材（或预期大题材），第一次大的分歧往往都是机会。
而这里最重要的问题，新的龙头是如何走出来的？
这一波核心是华银电力，3.8地位并不突出，3.9临近十点钟那阵出现一次指数共振，算是初步打出辨识度，但周二碳中和并没有发酵，尾盘他险些炸板。
3.10开盘，竞价被核，对于前一天板块没发酵，尾盘炸板来说，这个低开是很正常的。
但接下来就值得重视了：超预期的是他开盘后直线上涨，不到三分钟翻红了，这是一个分离确认开始。
从情绪角度看，此时可以说是从分歧不看好过渡到一致有人要做，开始显现出不同了，当时还有只超预期票深圳能源，前一天高开低走长阴线，周三也是大长腿。
前两天大盘很差，碳中和也非常迷茫，周三在这两只票带领下，碳中和开始发酵。
3.11开盘，华银电力开一字，搭档深圳能源掉队，长源电力又快速跟随，还有中材节能反包涨停，加上再生铝和水泥新闻催化，碳中和得到强化。拾荒网打板专注短线技术技巧进阶。
板块这个阶段就完成了一个成功的分离确认。
三、二次发酵到分歧
紧接着上面。
在电解铝等进一步的消息催化之下，板块二次发酵。
从情绪周期角度来说，这是分歧后第一次形成一致。那么这里的交易机会无非还是几种：
1.龙头票右侧接力，类似中材节能确立地位之后的右侧。如果没有在分离确认的节点买入，这个右侧的t板只能是硬着头皮买。只是越往后，越丢失先手。所以尽可能至少在3.11这个发酵开始的节点买到。
2.前排票。
这里的前排票，就是综合辨识度，和盘口的强度接力。
如前龙头，足够有辨识度的中材节能，同时盘口也是走强的。
这波核心龙头华银电力，这个分支延伸出的电力前排，提前跟着龙头起来的长源电力。
二波+强盘口也是辨识度的一种
台海核电第一个反包地位是一般的
第二天盘口是一个弱转强，是一个不错买点。
3.分支龙头
前面我们说到了做分支类，在初期往往成效一般。因为只有在赚钱效应真正打开后，资金才会更有意愿去做位差补涨，这个时候效率和溢价才是最高的。
如，锅炉-杭锅股份；光伏-清源股份/双良节能等
四、叠加外因的分歧到再次一致 3.15-3.22
3.11-3.12板块连续加速两天，这里出现是再正常不过的。
一般正常情况下的分化行情是，往前排集中，同时低位新起维持赚钱效应，而中位票淘汰，如此分歧向上走。
但这一波，高度龙头是有点墨迹的。
原因和监管有关系，当时中材节能和华银电力交易会收到券商提示短信，监管风险让大资金不敢买，导致弹性趋弱，资金只能破局去做新的票。
看看过程。
3.15 碳中和集体回调，集体加速2天后，正常的分歧行情。
3.16，试图反包，当时走的非常超预期，顺博合金开盘就秒板了，南网能源走出深圳能源那样的大长腿反包。
3.17，回到分歧，顺博合金分歧穿越，但当时更强的是低位补涨，如菲达环保。这一天，高标中材节能近乎跌停补跌。
这天碳中和新补涨最强，尤其菲达环保，但它高度受台海压制，反而位置低一些的顺博合金和南网能源好些。
3.18，弱转强加速，顺博合金/长源电力/森特股份秒板，当天虽然没有全面大爆发，但碳中和也是全市场最强，板块赚钱效应很不错。
3.19，情绪和指数背离的重要一天。情绪正式加速，但外盘调整、谈判的消息制造分歧，当时指数大跌。
但个股上：顺博合金T板，中军南网能源开盘弱转强，长源电力/顺控发展长腿，次新+碳中和暴涨。
再看这波核心顺博合金之一如何走出来？以分离-确认的视角来看下。
3.16，开始表现出不同，华银是跟指数共振，顺博是最先反包，总之是和板块分离。
3.17，前一步优势得以延续，和板块分离后并没有立即涨，但也没有立即转弱，板块也在缓续发酵中。盘口是超级烂板。
3.18，这天比较关键，弱转强，试图切换到加速阶段。
3.19的板块逆指数走强，再一次显示出超预期，所以次日在指数反弹下延续一致，又打到了一波高潮。
因为情绪在3.19已经先于指数走强，3.22的发酵阶段加速更加明显。
注意，这一天算是这个题材第一次真正极致的高潮。
为什么这么说？
和3月11日相比，3.11开一字的是龙头（且开口），一字的主要是低位启动的再生铝，连板序列中的前排股是换手的。
而3.22这一天，前排连板票都是集体极致加速或者买不到的状态。
另外，3月11日那一波，前一天华银电力和电力票虽然提前走强，但真正大发酵是3.11；这一波，3.19情绪已经经过分歧到加速的过程，3.22是二次加速。拾荒网低吸，专注短线技术技巧进阶。
这一天的交易机会：
3.19早盘启动的核心标的都是大加速的：顺博合金、顺控发展、长源电力、南网能源等，不是一字就是快速秒板。盘面围绕龙头属性发酵，其中核准制次新+是最强。
对于核心高标，已经更多是持筹者行情了，只能硬着头皮买加速。
因此这一天没有先手的选手，主要交易机会在于支线板块，和龙头属性的延伸。
如，
次新+环保，华骐环保、冠中生态
电力，新天绿能，西昌股份，金山股份，大唐发电
风电，节能风电
五、极致高潮之后的大分歧：3.23-3.25
接下来是高潮次日。
极致加速之后分化是常规操作，就看是如何分化。
结果来看，是很惨烈的。
画框框的部分是3.22涨停票，次日的表现。板块跟风票惨烈屠杀，但前排高位龙头票们，顺控发展、长源电力继续加速。
当时的复盘我们讲到一个知识点：前分歧和后分歧。
这一天的特点是：前排涨停基本晋级（而且盘口基本没有太大分歧），但是整体的板块依然还是分歧状态。
比如我们看这一天的电力分支，长源电力一字没打开，盘中由于这个强势，电力板块高开低走的票试图回封，但是这个尝试是失败的。
这体现了，情绪弱了，但是筹码股价还在高位，且没有释放。那么，如果高位继续分歧，市场买入情绪无法承接了，就是进一步的派面行情，所谓”后分歧“。
所以3.24：前一天勉强封住板的南网能源和没封住的顺博合金都是大面补跌。
看全局就是图示这样，补跌非常明显，一片灰。
这个阶段市场上出现了什么机会？
1.龙头高标的筹码博弈
主要就是顺控股份的个人秀了。但理论上说，在3.24尾盘炸板之前，这个票已经更多是持筹者行情了，因为连续加速没有分歧，是随时跳水的。
而真正妖起来，是在这一天尾盘炸板之后，久违的集合竞价抢回板，这时候才是纯粹人气妖股的玩法。
2.低位支线板块
最典型的是园林板块。
乾景园林，3月23日午盘启动，次日确认时已经是一字板了。难点在于比较难把握到启动，首先要能关注到，其次要第一时间知道逻辑。
类似的还有，重庆燃气、湖北能源等。大分歧阶段，高切低的赚钱效应是最好的。
总结来说：当一个板块进入极致高潮后，前面没参与的选手实际上选项已经不是特别多了。更多是属于持筹者的盛宴：无非是决定卖不卖，如果强，可以多锁仓看看，弱了就走。这时候主旋律是等待分歧彻底释放，非要参与尽量在低位博弈，最忌讳的就是不上不下，在中位跟风股里挨揍。
六、回流反包潮，3.26
经过了前面几次反复分歧一致，在情绪释放大幅补跌之后，周五的板块反包一致性更强了。
体现在：有分歧转一致潜力的票，第二天集合竞价直接顶一字。
反包票，很多在集合竞价就有抢筹。比如这个，直接几乎一字反包。
从板块来看，这天炒作的核心是反包和切向更低的梯队炒作。代表票，乾景园林、重庆燃气。
这里板块阶段的定性，我倾向是一个末期。我们一路梳理下来，你会发现：
分歧转一致所用时间越来越短，一致的形式也越来越极端。比如：第一波中材科技打高度，这个高度是带有分歧的，同时右侧之后还能买入。第二波，华银电力和同批次票，发酵当天是有换手买入机会的。第三波，长源电力、南网能源、顺控顺博，发酵时开始连续一致加速。
周五这一波，前一天太多人看回流，导致，竞价直接卡位、直接反包。
这和人性是相符的，在低位分歧时，相信一个事情更难，但当走强了，尤其是多次反复打脸式的走强后，分歧越来越小。那么到了这个阶段，板块主升式的行情可能得打个问号。
我个人倾向于认为，大板块集体炒作行情已经差不多。但作为一个超级题材，后续依然会有局部的炒作机会，类似雄安后期，随着新催化或新逻辑被挖掘，是有赚钱效应的余波的。
