图解手把手教你玩转华宝添益溢价套利

　　华宝添益的机制类似于货币型的ETF，有一级市场净值和二级市场价格，因为一二级市场的价差，产生了套利机会。考虑到华宝添益一大特色就是套利，在这篇文章中，我给大家分享——溢价套利

 

　　如果华宝添益的二级市场价格明显大于100元的净值，你还可以通过“卖出并申购”的操作进行无风险套利，即“溢价套利”。

 

　　这种套利玩法下，投资者下一交易日开始享受货币基金收益，在基金本身收益之外，参与交易的每份基金份额还能额外创造（二级市场卖出价－100元/份）的差价收益。当然，这种玩法的前提是，交易之前你的股票账户里就得有华宝添益的份额。

　　注：T日、T+1日、T+2日均为上交所交易日

 

　　当然，我们还是算笔账最直观。

 

　　2016年2月4日，华宝添益二级市场大幅走高，最高达100.06元，假如你以100.06元卖出，并同时申购等份额的华宝添益，前后总的收益率是多少呢？第一部分，一二级市场差价为0.06元；第二部分，申购下一日的货币基金收益，华宝添益披露的2月5日每百份收益0.6920元。这样算下来交易一万份总收益就有0.06*10000+0.6920*100=669.2元，折合年化收益达12.21%。

 

　　值得注意的是，为什么2月4日、2月5日华宝添益出现了较高的溢价呢？关健还是长假效应嘛——由于节日期间货币基金利息收入依然不停歇，因此不少大资金往往节前涌入货币基金以提升效率、赚取更多收益，受此带动，每逢长假前（春节、国庆、中秋等）一两日，华宝添益二级市场往往易出现高溢价现象。因此，有效踩点布局，正是成功套利的重要前提。

 

　　不过，对于折价套利和溢价套利，各位球友需要注意的两点：

 

　　1. 折价套利和溢价套利只有在开通申赎功能的一级交易券商方可进行。

 

　　2. 要区别华宝添益的两个代码（二级市场买卖：511990；一级市场申赎：511991）。已经有好几个球友将买入与申购，卖出与赎回搞混淆了~~~~（>_<）~~~~

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