均线炒股技术的奥秘

所有K线图上，第一个技术指标就是各种均线。

 

我知道，透过屏幕我看到你不厚道地笑了。

 

你知道武林江湖上有一种门派是专门研究和使用各种奇怪的武器的吗？可你听说过哪个绝顶的武林高手是使奇门怪术的？虽有，但绝大多数的武林高手使的是平澹无奇的刀剑。均线就像这平澹无奇的大刀。它就是一种武器，厉不厉害取决于人--充分理解它的长处和短处的人。

 

首先，我们看看为什么要有均线呢？均线起什么一个作用？

 

技术分析的鼻祖道琼斯有没有提到均线？还真没有！那他提到类似平均的概念没有？有。道琼斯首创了“道琼斯指数”…（废话！）。

 

道琼斯指数是三十支股票的平均股价。为什么要平均股价呢？原因在于每一个股票都可能被操纵，有的被操纵，有的被操纵下跌。而三十支大盘股票同时被操纵向一个方向的可能性极小。剔除了被人为操纵的因素，结果就更接近市场的真实情况。

 

那多日移动均线是不是起到同样的效果？过去几十天，总有外部因素和市场本身的心理因素的影响，会有恐慌下跌的时候，会有Short Covering 恐慌上涨的时候。这些都扭曲了市场本身的自然运转方向。剔除了临时性的因素影响，均线显示出市场自身该有的方向。

 

道琼斯的平均指数概念，是一种空间的平均，而移动平均线的概念，是一种时间上的平均。

 

当道琼斯为技术分析准备图表时，他一定研究过每天的股价如何反映到图表上，他经过仔细思考，选择了收盘价。理由是开、高、低都是市场的噪音，唯有一天的收盘反映了一天多空搏斗的结果。思考很有深度。但是，我推测道琼斯对每天连接收盘价而形成的每天锯齿有些烦恼 :坐标图上画出来的自然是一个函数，但大量的锯齿让这个函数连续性不好，连续性不好的函数可预见性也不好。而预测正是道琼斯想达到的目的！

 

历史不能重演，如果道琼斯如此级别的技术分析开山鼻祖，研究移动平均线的话，会有什么结果。我判断会比后来的人有更多的insight.

 

一个剔除了临时性因素影响的连续性函数：移动均线，对预测未来更有效。

 

想象一下，以收盘价为纵坐标，天为横坐标，得到一个股价函数。P（t），

 

P（t）*（t 1-t） = p（t）就是图中阴影的面积。把过去50a天这样的阴影面积加起来是什么？

 

就是过去50天的面积：P（t-49） P（t-48） … P（t），而学过微积分的都知道，面积就是函数的积分！而 （P（t-49） P（t-48） … P（t） ）/ 50,即50日均线，和这个积分永远是1/50的倍数关系。可以说，50日均线的含义就是股价在过去50天的积分。

 

现在我们应该明了均线的特性了：均线比股价滞后一些，因为它是股价的积分，少一阶，反应钝一些；相反，股价类似于均线的微分，当然变化快一些。但是，正是因为积分，均线方向的改变没有股价那么频繁，从而均线的预测功能强一些，当然是对第二天均线的落点，不是股价本身。

 

对于均线相对于股价反应迟钝的情况，有没有改善的方法？当然有。那就是改均线对股价的平均权重为非平均权重。具体说，要让均线更好地反映当前的股价，可以让当前的股价占高的权重，前一天的股价占少一点的权重，越远的股价权重越少。有不少权重分布模型，其中最重要，最有效的是指数法，即有近到远，股价权重呈指数级别衰减。这就是EMA:Exponential Moving Average,指数移动平均。

 

EMA的计算特别简单：对昨天的EMA打一个折，（1-α），然后用今天的股价替补进去这个折扣。这个折扣替补α=2/（N 1）。对于一个15日EMA,α=2/（15 1） = 1/8.对前日EMA打7/8的折扣，用当日股价填上这个缺（1/8）。相对于简单移动均线15SMA的平均权重（1/15），15EMA当日股价权重（1/8）占近两倍。

 

对上述公式展开后会得到EMA的一个特点，就是它综合了所有的价格，而不是仅仅前n天的价格。n-EMA中的n仅仅告诉我们对前一天的价格以何等速率进行指数级衰减。如n=15,则意味着前一天的价格以1-/2/（15 1）=7/8的速度指数级衰减。EMA有非常漂亮的数学模型。

 

股市最重要的推理是什么？是市场的趋势。对于它，你可以用道琼斯的高点或低点的趋势线来推出，这就是捣乱着名的筷子图。但筷子图的最大缺点是什么？它不客观。连接高点和低点，说起来简单，但到底连最低点呢还是最高点呢？或者收盘价点？或是上影线中的某一点？还是下影线中的某一点？为了图形的漂亮，我们经常调整连接的方法。尽管道理很简单，但还是千人千图。所以捣乱的筷子图只有捣乱才画得出。只有捣乱才知道到底哪根筷子是重要的。千人千图的现象到处都是，波浪图是它的一个杰出代表。

 

千人千图的隐含含义是什么？那就是它其实包含了我们的主观推测。每个人根据自己的理解，和最近的数据，不停的调整图。你不妨深入思考一下：仅凭这样的图，到底能不能持续、稳定、有效地推导出它明天的落点？

 

推导结论成立的概率=前提概率*推导概率。

 

为了提高推导结论成立的概率，我们在尽可能提高推导概率同时，要提高前提概率。而提高前提概率的一个有效方法是前提为客观事实。客观事实概率100%.

 

换句话说，一个从主观推论进一步推出的结论可靠率会大幅降低。

 

这就是我不喜欢这些不客观的图的原因。

 

相反，SMA、EMA这个很多股友非常熟悉的技术指标，它的主要作用就是指出市场的内在趋势。而这个线，在确定了参数后（参数如何确定？根据历史拟合，不随意改变），是不以我们的意志为转移的。

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