大家在日常生活中比较熟悉的应该是上证指数,那么我们现在来谈谈沪深300指数与上证指数的区別。自从沪深300指数于2005年4月8日正式发布以来,沪深300指数与上证指数的走势图非常一致,二者的线件相关系数高达98.85%;但沪深300指数与上证指数内涵存在几点根本的区别,从而导致第一个推出的股指期货的标的指数选取沪深300指数而不是上证指数。
1、计算股指所使用的样本股票不同
上证指数全称“上海证券交易所综合股价指数”,其样本股是全部上市股票,包括A股和B股,从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况,自1991年7月15日起正式发布,基日定为1990年12月19日。基日指数定为100点。
沪深300指数属于样本指数。由沪深A股中各行业公司流通市值覆盖率相对均衡、规模大、流动性好、最具代表性的300只样本股票组成,基准日期是2004年12月31日,基准点数为1000点。
沪深300指数属于样本指数。由沪深A股中各行业公司流通市值覆盖率相对均衡、规模大、流动性好、最具代表性的300只样本股票组成,基准日期是2004年12月31日,基准点数为1000点。
2、权重的选择方法不同
上证指数和沪深300指数的计算都是采用加权法,何权承的选择方法不同,导致沪深300指数的资金fi接操纵性明敁低亍上证指数。
事实上,上证指数是以报告期的发行总股数为权数来计算的加权综合股价指数。而沪深300指数是采用调整股本加权、分级靠档,样本调整缓冲区等编制而成的股价指数。沪深300指数以流通股为基础来调整计算指数的方法,避免了上证指数主要权重股股本大但流通盘却小,从而导致的可能的股指操纵的现象。
例如,“中国石油”实际流通A股40亿,仅占其1619.22亿A股的2.47%;2010年1月6日,“中国石油”在上证指数的权重高达12.17%,显然,理论上资金利用操纵“中国石油”的价格来操纵上证指数是可行的。但“中国石油”在以流通股为基础计算的沪深300指数中所占的权重仅为0.91%,显然,“中国石油”的股价变动对沪深300指数的影响甚微。
在沪深300指数中,第一大权重股“招商银行”的占比也仅为3.36%,有效避免了上证指数“一股独大”的情形。
3、沪深300指数更具套期保值效果
沪深300指数的样本股涵盖能源、原材料、工业、金融等多个行业,各行业公司流通市值覆盖率相对均衡;这种特点使该指数能够抵抗行业的周期性波动,并且有较好的套期保值效果。
3、沪深300指数更具套期保值效果
沪深300指数的样本股涵盖能源、原材料、工业、金融等多个行业,各行业公司流通市值覆盖率相对均衡;这种特点使该指数能够抵抗行业的周期性波动,并且有较好的套期保值效果。
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标签: 沪深300指数
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