对过去几年股票交易中思考和领悟的总结

　　比总结业绩更重要的是在过去的交易中都思考了什么，领悟了什么。总结过去几年在无数次挫败中得到的教训和领悟到的东西。

 

　　我是选股和择时并重，就是两面派。

 

　　最重要，重要，重要，重要的来三遍的东西不是方法，不管你是基本面，投机，还是两面派。底层的心理建设绝对是关键。不成熟的心智是阻碍你稳定盈利的最终元凶。下面这些心理反应最常遇到。

 

　　为什我买的不涨要么一买就跌，某某股票都涨疯了，要不要换。

 

　　大盘涨那么好，我怎么找不到交易机会，不管了，不能错过行情，先买一个吧。

 

　　亏了，拿着看看会不会涨回来，已经亏了这么多了，不想割啊。

 

　　某某方法吹牛，我这样操作一会赚一会亏，压根没用，有没有更确定的方法。

 

　　根据原则一止损出来就涨了，什么破方法，害我亏钱，不卖就涨回去了。下次扩大止损。

 

　　凭感觉买的反而赚钱了。

 

　　赚钱了，最近一直在赚，原来交易不过如此，下次加大仓位。

 

　　我的判断一直很准，怕什么。

 

　　买少了，当初要是多买点就好了 .

 

　　亏了，不行，我今天要赚回来，赶快找机会。

 

　　每天有很多机会，天天交易过不了多久我就能翻翻。

 

　　这些想法正常人都会有，除非你天生就性格与常人有别。或者反人性。但是这些心理是造成快速亏损的深层原因。很多人在牛市中后期入市，那个时候垃圾也一并涨上天，随便买一个放着就赚钱，很多人产生了幻觉觉得是自己厉害，炒股赚钱如此简单。其实只是资金与情绪堆积起来的趋势送给你的糖衣炮弹而已，只要你还在总会还回去。有的人先知先觉，顶部加速上涨极速放量结束转跌破关键趋势时知道要走。但是更多的人仍就意犹未尽，还有加仓的，说抄底，都觉得自己技术堪比股神。最后结果就是全部还回去还要倒贴。交易中没有股神，活得久的都是善于放弃，善于认输，有自知之明，挣能力圈以内钱的人，一只眼睛审视自己是否有上述类似情绪阻碍自己，一只眼睛盯着市场，这就是个失败者的游戏而已，华尔街顶尖交易员的胜率都不过60%.这不是我编的，高盛交易员说的。所以没有什么完美方法，也不是技术没用，只是不具备驾驭它的心智罢了，基本面派同样，对心智的考验虽然不如短线如此剧烈，对成熟心智的要求也不低。另外是对行业，公司，商业模式，发展格局，持久优势要有深入研究，研究有多透，拿的就有多安心。你想少点人性的拷问就要增加平时的研究功夫。你想专注于交易就要经常接受人性的拷问。但是底层心理建设绝对是核心，就像内功，无论你练哪个门派的武功，心法一定最重要。

 

　　先说投机，很多人要觉得投资唯巴菲特 不可，索罗斯和西蒙斯可不是基本面派，那他们是什么，投机家，量化交易也是半智能化的投机。这里我想说一下投机的圣杯，投机的鼻祖杰西。利物摩尔，经常的说法是他最后一次破产是因为他是投机分子，最终没战胜人性，还有人说是因为他糟糕的生活影响了他的投机事业，我觉得是当时的流动性无法承载他如此庞大的资本，几家机构合力把他做死了。放在今天计算机的运用增加了巨额的流动性，国际间资本运转，流动性无限大，今天的索罗斯就是当年的杰西。利物摩尔。投机的方式很多，事件交易，借助指标的，动量交易，借助衍生品套利的，多个产品组合套利的，宏观的根据经济周期做大类投机的，索罗斯主要干这个吧。我做的是动量交易，就是趋势交易者。交易周期一到数月不等，中线交易。这里要提一下恩师，最初我是短线交易者，主要就是受到我老师的影响，他是短线交易大成者，交易技术，经验与心智我目前没见过第二个这么牛的。日内持仓浮动七位数上下还如闲庭信步一般，技术与心性不是一般人具备的，我学也学不来。不过老师传授给我的理念和自己几年交易获得的经验是我今天形成自己获利模式的基石。老师平时非常低调，从不显山露水，出行骑个小电驴，如果是我，如此资本，估计早就豪车豪宅开工办厂了，这可能就是一个交易大成者的心理境界吧。技术派最重要的仍旧是心理，交易的是市场情绪，在情绪发动时跳上去搭个顺风车，在情绪达到极致时及时下车。关注的东西不应太多，不要本末倒置，走势，成交量，是根本，从量价关系判断基本的市场情绪，价格强度是重要标准，表明的是受欢迎程度，筹码集中度说明多头的坚定程度。趋势线的识别可以保证价格回归的程度，均线作为有统计意义的均值回归线可以指引你趋势。一切的判断只是为了寻找风什么时候起，风在哪起，风起时在哪搭车最安全，风结束时在哪下车。   但是这些都只是工具，核心仍然是内心，永远紧盯自己的内心，今天有报复心吗，今天急躁了吗，今天焦虑了吗，今天急于求成了吗，今天懊恼了吗，今天骄傲了吗，今天胆怯了吗，今天后悔了吗。交易时应保持一种平静的心流，只要交易在你的掌控之中就不要在乎账面波动。因为只要保持这股心流，持续运行你的获利模式，该属于你的利润一分也不会少，不属于你的钱，一毛也不会多。

 

　　接下来说说基本面，由于短线交易对心性的拷问实在太严苛，我转为中线交易。左右短线的是情绪面，左右中线的是情绪面，资金面及基本面，左右长线的则只有基本面。我选择了中线交易那么必须关注三方面，情绪面，资金面及基本面。情绪面与资金面仍属于投机的范畴，增加了对机构资金流向的关注，机构重仓 ,机构重配，多个机构共同关注，机构调研，北上，南下资金增持 等等字眼是我关注的东西。基本面的东西则深不可测了，产业结构，行业研究，公司研究，行业天花板，公司护城河，商业模式，竞争优势等等，没有多年的研究功力是很难面面具到的，况且各各行业各不同，纯基本面投资者的预期投资周期是五或十年以上吧，正如巴菲特说的如果你不想持有一个公司十年最好连十分钟都不要持有它。其中需要的前瞻性眼光和战略性思维是我不具备的，以我目前的能力圈还达不到。还好我是中线交易者，不需要看未来五或十年，我只需要通过过去与目前的财务状况去估摸未来一年内的状况。这个还是我能圈内的事。专注寻找具有成长性的公司。信奉的是戴维斯双击，这里就不展开说了。这里的估值逻辑是成长性估值，而非传统价投的自由现金流贴现或账面价值法，详细不说了，感兴趣可以看成长性公司估值相关的书，寻找暂时低估或合理估值业绩又持续释放的公司。业绩可以关注基本的财报信息，以及一些关键财务指标，最基本的，毛利率，净资产收益率，现金周期，预收款，现金流与净利润匹配，净利润，营业利润与主营收入增长的匹配，资产负债率等等，大致能看出企业的竞争力，资本运作效率，资金效率，产品热销度，净利润质量，财务杠杆等等一些能反应公司质地的东西，好公司的各项体检指标必然看着都舒服。具体应该如何关注就不详说了，买几本相关的书看看都会了。基本面的东西唯有平时学习积累以及在实际应用中调整比较方能逐渐掌握，哪些方面应该重点考虑，哪些方面只是加分项目时间久了自有体会。另外，股东增持，股权激励 ,业绩超预期产生的走势断层，可能会引起一轮市场推动，这些都是分支的东西。总之寻找低估的成长性股票，只抓其主升浪是我践行的。

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