什么是FOF
FOF（Fund of Funds）即基金中的基金，也就是组合基金。作为共同基金的一种，它和一般基金最大的区别在于其投资标的的不同。普通的基金以股票、债券等有价证券为投资标的，而FOF不直接投资于股票、债券或其他证券，而是以“基金”为投资标的，通过在一个委托账户下持有多个不同基金，以此分散投资，技术性降低集中投资的风险。
FOF的优势
FOF产品普遍具有适当进行波段操作、合理组合配置、坚持投资原则等特点。而FOF产品的优势在于，专业度高、投资灵活、全球资源配置、促进基金行业良性循环等。
一是专业度高。FOF基金是通过资深的研究员和投决会来决定所投基金标的，因此其决策往往更专业科学，对于市场的情绪方向更有把握。FOF基金相比个人投资者更敢于在市场底部建仓，高位抛出。FOF产品的基金经理要结合宏观经济周期和货币周期，寻找最适合当下的大类资产。
二是投资策略灵活。FOF产品的投资思路非常灵活，不但可以投资开放式基金、封闭式基金、LOF基金、ETF基金以及债券基金和货币型基金，而且将基金与股票、新股认购、银行存款等资产共同按比例投资。相比直接购买基金，FOF买的是“一篮子基金”组合，避免了购买单只或少量基金可能产生的投资风险或失误。而且，由于FOF的投资范围广，投资策略和结构多样，所以可以形成各种风险收益水平的产品来满足不同类型投资者的需求。
三是实现全球资源配置。相对于其他产品，FOF更容易达到全球资源配置的目的，因为它的投资标的为基金，只需要市场上有QDII基金的存在，即可方便地把全球的资源纳入配置的范围。目前在国内市场，已有黄金QDII、房地产信托基金、大宗商品基金，除了可以实现全球区域的配置，还能达到大类资产的全品种配置。
FOF的劣势
由于FOF基金在一定程度上也有一些劣势，所以目前国内对于FOF基金的认知度和接受度并不高，主要有以下两点。
其一就是双重收费机制。由于FOF基金的管理人有两层，分别为母基金管理人及子基金管理人，自然，FOF基金向投资者收取管理费就会出现双重收费的情况。但是，投资者也需要认知，FOF基金的管理费部分是支付给母基金管理人的，他们可以避免投资者因为投资单项基金而遭受较大风险，也能帮助投资者选取更加优秀的标的，并适时作出投资建议。如果多付出千分之几的管理费能够选择到更加优秀的基金，还是较为值得的。
其二则是在牛市的时候，FOF基金的收益较股基相对要低一些。这也是无可避免的问题，毕竟FOF基金的原则是将资金分投于几只基金上，在平抑波动、分散风险的情况下追求稳健收益。因此，FOF基金在分散风险之后，也会分散一部分收益。
FOF挣的什么钱
FOF挣的钱第一块来自大类资产的配置能力，也是FOF基金经理经理构建产品时花费时间精力最多的层次，也是能给组合带来最多收益的一块。FOF基金经理主要任务是做大类资产配置，他并不负责具体的股票该怎么投、债券该怎么投，这些是FOF所买的那么多基金的基金经理该干的事儿。这个需要基金经理研究涵盖宏观经济、股票策略、债券研究、QDII基金、指数以及基金研究等多个领域，对于基金经理要求较高，通过自己的宏观经济周期、海内外情况分析和判断，配置不同类型资产不同的比例。
FOF赚的第二块钱才是具体品种的钱。FOF最终的收益确实来自于所买的基金，例如你判断出今年是牛市，选择不同的基金差异会有不同差别，一边牛市绝大部分主动基金经理战胜不了同类的指数基金。当然有的时候，你选择不同的指数基金，收益差别也较大，比如在2015年的上半年大牛市的背景下，全年创业板指数的收益率高于沪深300指数78%，所以选择类别以后，也要注意选择具体的品种也会导致收益有差别。
普通小散如何FOF配置
FOF既然这么好，但是对于普通小散户又没有大类资产配置的能力，该怎么办呀。由于目前还没有公募基金这类产品的FOF产品，不可以直接把钱交给基金管理人去配置FOF，而很多基金公司专户或者私募产品门槛都是100万起，对于小白门槛太高。那么咱们小白如何借助外力去做大类资产配置了，现在很多基金公司和第三方网站会公布些FOF组合，大家可以通过观察，找到一个靠谱的FOF配置建议的组合。
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