高换手率是最值得我们关注的，高换手率说明资金的流入、流出速度较快。若高换手率是由主力资金流入。散户资金流出引发的，则往往预示着机会的到来;反之，若高换手率是由主力资金流出。散户资金流入引发的，往往预示着风险。由于较长时间的高换手率表明资金的进出量大、持续性强，因而在实盘操作中，能在较长一段时间内维持高换手率的股票极具实战价值。
我们就结合实例来看看哪些情况下更有可能出现高换手率。
1.新股上市出现高换手率
新股在上市之前要进行申购，由于申购时的中签率极低，往往是千分之几的概率，这就使得想要购入新股的投资者只能通过二级市场买入。由于我国股市有炒新股的风气，因而在新股上市后，其交易价格虽然较申购价高出不少，但仍会吸引大量的资金介入。这种高换手率来源于一级市场中的申购资金获利出局，以及二级市场中看好此股上市后的走势的买盘资金介入。新股上市首日换手率大多在40%以上，中小企业板个股换手率有的甚至达到80%以上。
新股上市首日及随后几日保持极高的换手率，说明新股上市后的二级市场价位受到普遍认可。对于那些走势极为强劲的新股来说，如果我们查看它们在上市后头几个交易日的换手率就会发现，新股在上市后的头几个交易日内就可能出现累计100%以上的换手率。高换手率是捕捉新股能否成为黑马的关键因素之一，但绝非决定性因素，也有不少新股在上市后出现高换手率但股价却在数日内掉头向下，出现巨大的跌幅。
投资者在炒作新股时除了要关注换手率外，还应注意以下三个方面：一是关注新股上市后的市场价与发行价相差多少，若新股在上市当日开盘价过高或盘中出现暴涨，导致此新股相对于其他新股来说，其上市首日涨幅过大，透支了未来的上涨空间，则其在随后很难有上佳的表现;二是关注市场运行趋势，良好的市场氛围是主力炒作新股的必要条件，大盘暴跌时新股也往往会随波逐流，难有好的行情;三是关注新股是否有炒作题材，主力炒作新股的原因绝非仅仅是因为它是新上市的股票，更大的原因在于它有题材，即相对于其他上市公司而言，它在某一方面独具优势，这样炒作起来可以获得市场共鸣，方便炒高股价，也方便主力后期出货。一般来说，如果以上三个条件均较理想，且新股上市首日换手率足够高的话，则投资者可积极关注。一旦累计换手率超过100%，并表现出较为强劲的走势(即股价的K线图中阳线多，阴线少，且收阳线的当天往往成交量相对放大，整体出现资金净流入的迹象)，则可采取积极买进的策略。
2.深幅下跌后的低位区出现高换手率
一般来说，若主力在短期内大力吸筹，会使得个股在主力建仓时出现高换手率，而主力的建仓价位无疑是会选择在低位区进行的。通常，在个股无重大基本年变化的情况下，低位区往往出现在深幅下跌之后，因而可以说，深幅下跌后的高换手率是我们捕捉主力建仓的重要信号之一。若较高的换手率能够在连续多个交易日内维持下去，此时的高换手率代表了筹码在低位区充分换手，可信度较高，一般可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象。随着新增资金的积极介入，股价会止跌企稳，如果再加上大盘配合，此类个股未来上涨空间会相对较大，并且成为强势股的可能性也很大。
3.大幅上涨后的高换手率
个股的大幅上涨多源于主力的炒作。主力资金的控盘策略就是低位买入布局，然后将股价拉至高位后完成派发并获利出局，可以说，主力在高位派发筹码是必然的。当股价上了一个台阶后，此时市场大众的情绪都被调动起来，如果这时再辅以政策利好、公司传闻等真假不定的消息来迷惑市场，主力往往可以快速地完成出货任务，体现在盘面上就是高位区的股价上下大幅波动、成交量放大、换手率增大。在主力大幅炒高个股后，个股既有可能在市场获利盘与主力抛盘的双重抛压下出现放量下跌的情况，也有可能在主力对倒拉升出货手法的作用下出现明显放量，此时，在高位区就会出现高换手率。对于这种大幅上涨后的高位区出现高换手率的情况，投资者应保持足够的警觉。
由于个股的流通盘的大小不一，仅仅用成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时，不仅要看成交股数的多少，更要分析换手率的高低、高换手率出现的相对位置、高换手率的持续时间。这主要有以下几种情况：
低换手率
表明多空双方的意见基本一致，股价一般会保持原有的运行趋势进一步发展，多数情况下是小幅下跌或横盘运行(图一)
图一
高换手率
表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出上扬走势(图二)。
图二
过低或过高的换手率
在多数情况下，过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平(如周换手率在2%以下)，则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入底部区域，此后很容易出现上涨行情(如图)
高位高换手率
个股在相对高位突然出现高换手率而成交量突然放大，一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台，此时，已经获利的筹码会借机出局，顺利完成派发，“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。对于高位高换手率，投资者应谨慎对待。
长时间高换手率
多数情况下，部分持仓较大的机构会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种，应该引起警惕。(图一)
但对于刚刚上市的新股而言，如果开盘价与发行价差距不大，且又能在较长时间内维持较高的换手率，则可考虑适时介入(图二)
长时间低换手率
长时间低换手率的个股往往是陷于长期低迷行情中，此时投资者不宜介入，而应等待其放量拉长阳、趋势彻底转强后，才能考虑参与投资。
巨大涨幅后的高换手率
对待前期累计涨幅过大的个股需要谨慎，从历史走势观察，个股出现巨大涨幅后，当单日换手率超过10%以上时，个股进入短期调整的概率偏大，尤其是连续数个交易日的换手率超过7%以上，则更要小心。
换手率高代表市场中成功买卖交易的人比较多，市场交易较为活跃;相反，如果换手率低，则表示市场中买卖交易成功的人比较少，市场人气较为低迷。
换手率的运用
那是不是换手率越高越好?显然不是!
这一点就需要注意了，任何事情都有两面性，高换手率，是否意味着股价将继续上涨，这个得看股价所处在的点位，分情况讨论。
如果股价在低位换手率放大，这说明低位有大资金进场，推动换手率放大，这是好事，说明有主力资金低位进场，后势看涨。
而如果股价是处于一个高位，换手率放大的话，那就需要注意了 ，股价已经涨到高位了，换手率还那么大，说明该股在高位有大量的买卖成交量，也就是所谓的散户跟风盘，股价上涨，散户大量跟风买进，推动换手率放大，这样的高换手，投资者就要注意，逢高离场，这样的高换手率，随时都有可能主力出场。
高换手和低换手是以多少为界限的?
这个其实没有明显的界限，如果去网上查资料，一般会得到一个固定的范围，但是在这里告诉大家换手率还是要根据股票市值的大小和换手率相对高低来判断。
打个比方，像一些大盘股，如：中国石油，中国石化，工商银行等市值特别大的股票，它的换手率通常都是只有百分之零点几，如果换手率达到0.5%，那就算是高换手了;而像一些小盘股，股本几千万几个亿的，这样的个股，换手率相对来说就要高一些，一般在3%左右就算是低的，5%左右就算是正常的，8%以上算是比较活跃的，12%以上算是比较高的;而通常一些10亿到50亿左右盘子大小的个股，4%以上就算是活跃的，8%就算是较高的了。
此外，根据换手率的大小也是相对的，若是以前几日相比出现明显的放大甚至翻倍那就是高换手，反之就是低换手。
综合以上，有一条口诀，方便大家应用：
❶ 低位低换手，缩量走横盘，关注;
❷ 低位高换手，放量走上涨，看好;
❸ 高位低换手，缩量走回调，回踩止跌二次关注;
❹ 高位高换手，放量走下跌，注意!
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